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Comment utiliser Flexline pour prendre une position longue ou courte

Dernière mise à jour : 21 жніўня 2026 г.

Un prêt Flexline ne vous donne pas, à lui seul, une position longue ou courte sur l'actif que vous empruntez. Quelle que soit la devise que vous empruntez, c'est la devise que vous devez rembourser à l'échéance, quelle que soit l'évolution de son prix pendant la durée du prêt.

Si vous avez une opinion sur l'évolution du prix d'un actif, vous pouvez utiliser Flexline pour l'exprimer, mais cela nécessite une étape supplémentaire après l'émission du prêt : ce que vous faites avec le produit du prêt est ce qui crée votre exposition directionnelle, et non le prêt lui-même.

Pour prendre une position longue sur un actif (c'est-à-dire en bénéficier si son prix augmente), empruntez un stablecoin ou une devise fiduciaire via Flexline, puis utilisez le produit du prêt pour acheter l'actif dont vous vous attendez à ce qu'il prenne de la valeur. Votre prêt reste dû dans le stablecoin ou la devise fiduciaire que vous avez empruntée, donc si le prix de l'actif augmente, la valeur de vos avoirs augmente tandis que votre obligation de remboursement reste fixe. Si le prix de l'actif baisse à la place, vous devez toujours le même montant de stablecoin ou de devise fiduciaire, et vous supportez la perte sur l'actif que vous avez acheté.

Exemple : Vous vous attendez à ce que le prix du BTC augmente. Vous empruntez 50 000 USDG via Flexline et utilisez le produit pour acheter du BTC sur Kraken Pro. Si le prix du BTC augmente avant l'échéance du prêt, la valeur de vos avoirs en BTC augmente tandis que vous ne devez toujours que 50 000 USDG à l'échéance, la différence étant votre gain. Si le prix du BTC baisse, vos avoirs en BTC perdent de la valeur, mais vous devez toujours l'intégralité des 50 000 USDG, la perte est donc la vôtre.

Pour prendre une position courte sur un actif (c'est-à-dire en bénéficier si son prix baisse), empruntez cet actif lui-même via Flexline, puis vendez-le contre un stablecoin ou une devise fiduciaire. Votre prêt reste dû dans l'actif original que vous avez emprunté, donc si son prix baisse avant l'échéance du prêt, vous pouvez le racheter pour moins que ce que vous avez reçu en le vendant, rembourser le prêt et conserver la différence. Si son prix augmente à la place, vous devrez dépenser plus pour racheter le montant dû, et vous supportez cette perte.

Exemple : Vous vous attendez à ce que le prix du BTC baisse. Vous empruntez 1 BTC via Flexline et le vendez immédiatement contre des USD. Si le prix du BTC baisse avant l'échéance du prêt, vous pouvez racheter 1 BTC pour moins d'USD que vous n'aviez reçu à l'origine, rembourser le prêt et conserver la différence comme gain. Si le prix du BTC augmente à la place, le rachat du 1 BTC que vous devez vous coûtera plus d'USD que vous n'aviez reçu, et cette différence est votre perte.

  • Emprunter un actif et le détenir simplement est neutre en termes de direction. Il n'y a pas d'exposition au prix en soi, puisque vous devez le même actif en retour quel que soit son prix.

  • Les stratégies longues et courtes comportent toutes deux un risque de liquidation. Si le marché évolue à l'encontre de votre position et que la valeur de votre collatéral tombe en dessous du niveau de marge requis, une partie ou la totalité de vos actifs pourra être vendue pour couvrir le prêt. Pour en savoir plus, consultez Niveaux de collatéral de Flexline.

  • Les intérêts continuent de s'accumuler toutes les 4 heures pendant la durée du prêt dans la devise que vous avez empruntée, indépendamment des performances de votre pari directionnel. Voir Quels sont les frais de Flexline ?

  • À l'échéance, vous devez rembourser le montant total dans la devise empruntée d'origine. Si vous ne détenez pas suffisamment de cette devise dans votre portefeuille principal, d'autres actifs seront convertis pour couvrir le remboursement, ce qui peut entraîner des frais de conversion.

L'utilisation de Kraken Flexline comporte des risques, peut avoir des implications fiscales et peut entraîner une perte de capital. Les actifs empruntés sont soumis à des limites de retrait. La disponibilité de Kraken Flexline est soumise à certaines limitations et critères d'éligibilité.

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