Unified Wallet FAQ

Das Unified Trading Wallet (auch bekannt als Unified Balance Manager oder UBM) ist ein zentrales System zur Guthabenverwaltung, das Spot- und Futures-Trading in einem einzigen Wallet vereint. Es ermöglicht dir:

Kombinierte Wallet:

Traditionelle separate Wallets:

Das Unified Wallet wird auf Kontoebene aktiviert. 

Eine Anleitung zur Aktivierung des Unified Wallets findest du hier.

Beim Wechsel zwischen den Modi kann es erforderlich sein, alle Positionen zu schließen und Mittel aus den betroffenen Wallets auszuzahlen.

Eine Anleitung zum Wechsel zurück zum nicht-unified Wallet findest du hier.

Abschläge sind Risikobereinigungen, die den Sicherheitswert deiner Assets reduzieren, um Folgendes zu berücksichtigen:

• Marktvolatilität
• Liquiditätsrisiko
• Kontrahentenrisiko
• Operationales Risiko

Formel: Sicherheitswert = Asset-Guthaben × Marktpreis × (1 - Abschlagsrate)

Stufe-1-Assets (Geringes Risiko):

• USD, EUR, GBP, wichtige Fiat-Währungen: 0 % Abschlag
• USDC: 1–2 % Abschlag
• BTC, ETH: 2–3 % Abschlag

Stufe-2-Assets (Mittleres Risiko):

• USDT: 2 % Abschlag
• Large-Cap-Kryptowährungen: 10–15 % Abschlag
• Etablierte Altcoins: 15–20 % Abschlag

Stufe-3-Assets (Höheres Risiko):

• Kleinere Altcoins: 25–50 % Abschlag
• Neuere Token: 50–75 % Abschlag
• Hochvolatile Assets: Bis zu 90 % Abschlag

Nein, Single-Collateral-Futures-Wallets haben einen Abschlag von 0 %. Der Sicherheitswert entspricht dem Guthabenwert. Da kein währungsübergreifendes Konvertierungsrisiko besteht, sind keine Abschläge nötig.

Abschläge werden bei Bedarf administrativ auf Basis der Marktlage angepasst. Wesentliche Änderungen werden in der Regel angekündigt; geringfügige Anpassungen können jedoch ohne vorherige Mitteilung erfolgen.

Anfängliche Margin (IM):

• Mindest-Sicherheit zum Eröffnen einer neuen Position
• Höchste Anforderung
• Schützt vor übermäßigem Hebeleinsatz

Maintenance-Margin (MM):

• Mindest-Sicherheit zum Offenhalten einer Position
• In der Regel 80 % der Spot-Margin-Anforderungen
• Warnschwelle vor der Liquidation

Liquidations-Margin:

• Kritische Schwelle, ab der die Liquidation ausgelöst wird
• In der Regel 40 % der Spot-Margin-Anforderungen
• Konto wird bei Unterschreitung liquidiert

Die Liquidation wird ausgelöst, wenn:

Bei Unified Wallets:

• Verfügbare Liquidations-Margin ≤ 0
• Verfügbare Maintenance-Margin ≤ 0 (bei aktiver Liquidation)

Bei Derivate-Wallets:

• Verfügbare Margin + nicht realisierte GuV (Gesamt) < Maintenance-Margin

Formel:
Verfügbare Liquidations-Margin = Liquidations-Eigenkapital + Derivate-PnL – (Spot-Margin × 0,4) – Derivate-Liquidations-Margin

Cross-Margin:

• Alle Positionen teilen dieselbe Sicherheit
• Nicht realisierte GuV einer Position kann eine andere stützen
• Höhere Kapitaleffizienz
• Höheres systemisches Risiko
• Wird eine Position liquidiert, können alle anderen Positionen betroffen sein

Isolierte Margin:

• Jede Position verfügt über eigene Sicherheiten
• Positionen beeinflussen sich nicht gegenseitig
• Geringere Kapitaleffizienz
• Begrenztes Risiko-Exposure
• Bei Überschreitung des Schwellenwerts wird nur die betreffende Position liquidiert

Margin-Level = (Sicherheitswert + nicht realisierte GuV) / Margin-Anforderungen × 100 %

Interpretation:

• > 200 %: Konto im grünen Bereich
• 100–200 %: Annäherung an den Margin-Call
• < 100 %: Liquidationsrisiko

Schritt für Schritt:

1. Überwachung: Das System prüft kontinuierlich die Margin-Level
2. Warnung: Wenn die verfügbare Maintenance-Margin gegen null sinkt
3. Liquidations-Signal: Wird ausgelöst, wenn die Liquidations-Margin erschöpft ist
4. Ausführungspriorität:
   
   1. Spot-Non-ECP-Liquidation (höchste Priorität)
   2. Derivat-Liquidation
   3. Unified-Spot-Liquidation
5. Positionen schließen: Positionen werden zum Marktpreis geschlossen
6. Abschluss: Die Liquidation läuft, bis die Margin wieder ausreichend ist

Ja! Mehrere Möglichkeiten:

1. Sicherheit hinzufügen: USD oder andere Assets einzahlen
2. Positionen schließen: Exposure vor Erreichen der Liquidationsschwelle reduzieren
3. Positionsgröße verringern: Margin-Anforderungen senken
4. Margin-Level überwachen: Benachrichtigungen für Margin-Warnungen einrichten

Die Auto-Konvertierung konvertiert zulässige Sicherheiten (BTC, ETH usw.) automatisch in USD, sobald ein Margin-Fehlbetrag festgestellt wird.

Auslöser: Wenn USD-Guthaben + nicht realisierte GuV < Auslöseschwelle

Ablauf:

1. System erkennt USD-Fehlbetrag
2. Prüft verfügbare Sicherheiten für die Konvertierung
3. Konvertiert nicht freigegebene Assets in USD
4. Ziel: Guthaben auf die Zielschwelle anheben

Die kontoweite Liquidation ist die schwerwiegendste Form:

• Alle Positionen in der betroffenen Wallet werden liquidiert
• Läuft weiter, bis die Margin-Anforderungen wieder erfüllt sind
• Betrifft das gesamte Portfolio, nicht nur eine einzelne Position
• Wird ausgelöst, wenn die gesamte verfügbare Margin nicht ausreicht

Wenn du eine Währung benötigst, die du nicht hältst, kann das System verfügbare Assets automatisch konvertieren:

Konvertierungsprozess:

1. Guthabenprüfung: Ermittelt verfügbare Währungen
2. Kursabfrage: Ruft aktuelle Wechselkurse ab
3. Spread-Berechnung: Wendet den Konvertierungs-Spread an
4. Ausführung der Konvertierung: Belastet das Quell-Wallet, schreibt dem Ziel-Wallet gut
5. Hauptbucheintrag: Wird im Transaktionsverlauf erfasst

Zwei Typen:

Referenzkurse (bevorzugt):

• Institutionelle Indexpreise
• Sekundengenau aktualisiert

Mid-Rates (Fallback):

• Mid-Rate = (Bester Bid-Preis + Bester Ask-Preis) / 2
• Echtzeit aus dem Orderbuch

Konvertierungs-Spreads schützen vor nachteiligen Preisbewegungen bei Konvertierungen.

Typische Spreads:

• Wichtige Fiat-Paare (USD/EUR): 0 %
• Krypto/USD-Paare: 0,25 % – 0,50 %
• Krypto/Krypto-Paare: 0,50 % – 1,00 %

Berechnung:

BaseToQuote: Konvertierter Betrag = Original × Kurs × (1 - Spread %)

QuoteToBase: Konvertierter Betrag = Original × Kurs / (1 + Spread %)

Auslöser für automatische Konvertierungen:

1. Unzureichende Sicherheiten für Margin-Anforderungen
2. Trade-Ausführung ohne erforderliche Währung
3. Zinszahlungen auf ungedeckte Verluste

Ja, bei allen Konvertierungen gelten Konvertierungs-Spreads. Der Spread beträgt je nach Währungspaar und Marktbedingungen in der Regel 0,0 % – 0,25 %. Der Spread ist von den Trading-Gebühren getrennt.

Best Practices:

1. USD-Guthaben halten, um häufige Konvertierungen zu vermeiden
2. Größere Beträge seltener konvertieren
3. Bei günstigen Marktbedingungen konvertieren
4. Währungsbedarf vor dem Trading einplanen
5. Nach Möglichkeit Assets mit engeren Spreads nutzen

Ungedeckte Verluste entstehen, wenn du:

• Negatives USD-Guthaben aus Trading-Verlusten
• Nicht realisierte Verluste auf offenen Positionen
• Unzureichende Sicherheiten zur Deckung dieser negativen Beträge

Formel: Ungedeckter Verlust = -(USD-Guthaben + nicht realisierte GuV)

Formel: Zinspflichtiger Betrag = max(0, ungedeckter Verlust)

Stündliche Zinsen = zinspflichtiger Betrag × stündlicher Zinssatz

Typischer Zinssatz: 0,01 % pro Stunde (ca. 87,6 % p. a. bei dauerhafter Beibehaltung)

Bitte beachte: Der hohe Zinssatz soll Kunden dazu bewegen, ungedeckte Verluste schnell auszugleichen – nicht als langfristige Finanzierungsquelle zu nutzen.

Zinsen auf ungedeckte Verluste werden stündlich berechnet und belastet.

Wenn du nicht über ausreichende Sicherheiten für die Konvertierung zur Zinszahlung verfügst:

1. Das System versucht, verfügbare Sicherheiten in USD zu konvertieren.
2. Reicht die Konvertierung nicht aus, werden die Zinsen dem ungedeckten Verlust zugerechnet.
3. Dies erhöht den Ausgangsbetrag für künftige Zinsberechnungen.
4. Wird dies nicht behoben, entsteht ein Zinseszinseffekt.

Strategien:

1. USD einzahlen
2. Verlustpositionen schließen
3. Positionsgrößen reduzieren

Ja, der stündliche Zinssatz ist ein konfigurierbarer Parameter, den das Risikomanagement anpassen kann. Änderungen gelten ausschließlich für künftige Berechnungen – nicht rückwirkend.

Der Zinssatz (ca. 87,6 % p. a.) ist bewusst hoch, um:

• schnelles Handeln bei ungedeckten Verlusten zu fördern,
• ungedeckte Verluste als langfristige Finanzierungsquelle unattraktiv zu machen,
• ein solides Risikomanagement zu fördern,
• die Plattform vor übermäßigen Risiken zu schützen.

Referenzkurse sind zeitgewichtete Durchschnittspreise auf institutionellem Niveau, die aus mehreren hochwertigen Quellen stammen:

• Große zentralisierte Börsen
• Professionelle Market Maker
• Institutionelle Handelsplätze
• Kreuzverifizierte Kurs-Feeds

Aktualisierung: Alle paar Sekunden
Verwendungszweck: Sicherheitenbewertung, Margin-Berechnung, Konvertierungen

Mid-Rates werden aus Krakens internen Orderbüchern ermittelt:
Mid-Rate = (Bester Bid-Preis + Bester Ask-Preis) / 2
Aktualisierung: In Echtzeit bei jeder Preisänderung
Verwendungszweck:  Fallback, wenn Referenzraten nicht verfügbar

Schutz vor veralteten Preisen:

• Preise, die Schwellenwerte überschreiten, lösen Warnungen aus
• Automatischer Fallback auf alternative Preisquellen
• Konservative Bewertungen bei Pricefeed-Unterbrechungen
• Im Notfall: Rückgriff auf den letzten bekannten gültigen Preis

Main Wallet (Unified):

• Kombiniert Spot- und Futures-Guthaben
• Gemeinsame Sicherheiten über alle Märkte
• Cross-Margining aktiviert
• Höchste Kapitaleffizienz

Derivate Multi-Collateral:

• Mehrere Währungen als Sicherheit
• Nur Futures-Trading
• Abschläge angewandt
• Margin in USD

Derivate Single-Collateral:

• Eine Währung als Sicherheit
• Nur Futures-Trading
• Keine Abschläge (0 %)
• Margin in Heimwährung

Derivate Holding:

• Spezielle Verwahrungs-Wallet
• Kein Trading
• Wallet-Typ für Überweisungen

Überweisungen zwischen Wallets sind möglich über:

• Überweisungsbereich im Portfolio-Dashboard
• API-Überweisungsendpunkte

Hinweis: Manche Überweisungen können Konvertierungen auslösen oder Einschränkungen unterliegen.

Das Main Wallet (auch Spot-Wallet genannt) ist dein primäres Spot-Trading-Wallet in einer Unified-Wallet-Konfiguration. Es kann für das Spot-Trading und als Sicherheit für Futures-Positionen genutzt werden, wenn das Unified Wallet aktiviert ist.

Wichtige Kennzahlen im Überblick:

• Aktueller Margin-Level in Prozent
• Verfügbare Anfangsmargin
• Verfügbare Maintenance-Margin
• Verfügbare Liquidations-Margin
• Nicht realisierter GuV
• Sicherheitswert

Empfohlene Werte:

• Gesund: > 300 % Margin-Level
• Akzeptabel: 200–300 %
• Warnung: 150–200 %
• Gefährlich: 100–150 %
• Kritisch: < 100 % (Liquidation droht)

Best Practices:

1. Puffer einhalten: Margin-Level deutlich über 200 % halten

2. Positionsgröße: Nicht zu viel Hebel einsetzen

3. Regelmäßig überwachen: In volatilen Phasen regelmäßig prüfen

4. Benachrichtigungen einrichten: Margin-Warnungen aktivieren

5. Sicherheit hinzufügen: Vor der Liquidation einzahlen

6. Diversifizieren: Mehrere Assets der Stufe 1 nutzen

7. Stop-Loss verwenden: Mögliche Verluste begrenzen

Sofortmaßnahmen:

1. Lage einschätzen: Margin-Level und verfügbare Sicherheiten prüfen
2. Sicherheit hinzufügen: USD oder zugelassene Assets einzahlen
3. Positionen schließen: Exposure reduzieren
4. Positionsgröße reduzieren: Positionsgrößen reduzieren
5. Orders stornieren: Zurückgehaltene Sicherheiten freigeben
6. Assets konvertieren: Manuell in die benötigte Währung konvertieren
7. Überwachen: Margin-Level genau beobachten

Portfolio-Delta misst die Sensitivität deines Bestands gegenüber Preisänderungen:

Portfolio-Delta = Σ (Positionsgröße × Delta pro Einheit)

Relevanz:

• Gibt Aufschluss über das direktionale Exposure
• Hilfreich für Hedging-Strategien
• Wichtig für die Risikobewertung
• Beeinflusst die Margin-Anforderungen

Formel: Max. Positionsgröße = Verfügbare anfängliche Margin / (Positionswert × anfängliche Margin-Rate)

Zu berücksichtigen:

• Aktueller Sicherheitswert (mit Abschlägen)
• Bestehende Positionen und verwendete Margin
• Mögliche Marktbewegungen
• Gewünschter Sicherheitspuffer

Der VaR schätzt den maximalen Verlust über einen bestimmten Zeitraum bei einem festgelegten Konfidenzniveau:

VaR = Portfoliowert × Volatilität × Konfidenzfaktor × √Zeitraum

Vereinfacht erklärt:

• 95 % VaR von 10.000 $ = 95 % Konfidenz, dass der Verlust 10 Tsd. $ nicht übersteigt
• Höherer VaR = höheres Risiko
• Dient der Risikobeurteilung und Positionsgrößenbestimmung

Schritt für Schritt:

1. Asset-Guthaben abrufen: Aktuelle Bestände jedes Assets
2. Marktpreis abrufen: Referenzkurs oder Mid-Rate
3. Abschlag anwenden: Multiplizieren mit (1 - Abschlagsrate)
4. In USD konvertieren: Falls noch nicht in USD
5. Gesamtsumme: Sicherheitswerte aller Assets addieren

Formel: Sicherheitswert = Σ(Asset-Guthaben × Marktpreis × (1 - Abschlagsrate))

Ohne offene Orders: Verfügbare Margin = Eigenkapital + nicht realisierte GuV aus Derivaten - anfängliche Margin-Anforderungen

Mit offenen Orders: Verfügbare Margin = Eigenkapital + PnL aus Derivaten - Spot-Margin - Einbehaltener Betrag - anfängliche Margin - Derivate-Margin (mit Orders)

Guthabenwert:

• Nominalwert aller Assets
• Ohne Risikoabschläge
• Guthabenwert = Σ(Asset-Guthaben × Marktpreis)

Sicherheitswert:

• Nach Abzug der Abschläge
• Wird für Margin-Berechnungen genutzt
• Sicherheitswert = Σ(Asset-Guthaben × Preis × (1 - Abschlag))

Eigenkapital:

• Sicherheitswert zuzüglich nicht realisierter GuV
• Dein tatsächlicher Kontowert
• Eigenkapital = Sicherheitswert + nicht realisierte GuV

Maintenance-Margin-Rate = 0,8 (80 % der Spot-Margin-Anforderungen)

Verfügbare Maintenance-Margin = liqEquity + DerivativesUnrealizedAsMargin - (Margin × 0,8) - DerivativesMaintenanceMarginRequirements

Liquidations-Margin-Rate = 0,4 (40 % der Spot-Margin-Anforderungen)

Verfügbare Liquidations-Margin = liqEquity + DerivativesUnrealizedAsMargin - (Margin × 0,4) - DerivativesLiquidationMarginRequirements

Präzisionseinstellungen:

• Hohe Präzision für interne Berechnungen
• Asset-spezifische Dezimalstellen (BTC: 8, USD: 2)
• Prozentskala: -4 (für 0,01 % Genauigkeit)
• Rundung: Half-even (kaufmännische Rundung)

Für Long-Positionen:

Liquidationspreis = Einstiegspreis × (1 - (Sicherheit / Positionswert - MM Rate))

Für Short-Positionen:

Liquidationspreis = Einstiegspreis × (1 + (Sicherheit / Positionswert - MM Rate))

Beispiel:

• Long 2 BTC zu 50.000 $
• Sicherheit: 20.000 $
• MM Rate: 5 %
• Liq.-Preis ≈ 50.000 $ × (1 - (20.000 $/100.000 $ - 0,05)) = 42.500 $

KFEE (Kraken Fee Token) unterliegt besonderen Konvertierungsregeln:

• Fester Kurs: 100 KFEE = 1 USD
• Ausschließlich für Gebührenzahlungen
• Nicht in der Standard-Sicherheitenberechnung enthalten
• Gewährt Gebührenrabatte bei Verwendung

Reihenfolge der Gebührenzahlung:

1. KFEE Token (mit Abzug)
2. Basiswährung des Paares (z. B. BTC für BTC/USD)
3. Gegenwert in USD
4. Andere verfügbare Assets (mit Konvertierung und Spreads)

Häufige Ursachen:

1. Abschläge angewandt: Prüfe die Abschlagsätze für deine Assets
2. Preisquelle: Referenzkurse können von den angezeigten Preisen abweichen
3. Veraltete Preise: Preisdaten können verzögert sein
4. Asset nicht zugelassen: Einige Assets sind möglicherweise nicht als Sicherheit zugelassen

Prüfe:

• Deine Asset-Bestände und Abschlagsätze
• Aktuelle Referenzkurse im Vergleich zu angezeigten Preisen
• Konto-Dashboard für eine detaillierte Übersicht

Häufige Ursachen:

1. Schnelle Kursbewegungen:<1>} Plötzliche Marktvolatilität
2. Nicht realisierte Verluste: Offene Positionen haben sich gegen dich entwickelt
3. Abschlagsänderungen: Erhöhte Abschläge bei Volatilität
4. Auto-Konvertierung fehlgeschlagen: Unzureichende konvertierbare Sicherheiten
5. Keine Überwachung: Margin-Level ohne Vorwarnung gesunken
6. Ausstehende Einzahlungen: Sicherheiten noch nicht gutgeschrieben

Vorbeugung:

• Margin-Warnungen einrichten
• In volatilen Phasen aktiv überwachen
• Größere Sicherheitspuffer einhalten
• Stop-Loss-Orders nutzen
• Liquide Sicherheiten vorhalten

Konvertierungs-Spreads schützen vor:

• Slippage bei der Konvertierung
• Market Impact bei großen Konvertierungen
• Adverse Selection
• Betriebskosten

Dies ist bei automatischen Konvertierungen üblich und schützt dich wie auch die Plattform vor schnellen Kursbewegungen.

Mögliche Gründe:

1. Mehrere Stunden: Zinsen werden stündlich berechnet und häufen sich im Laufe der Zeit an

2. Hoher Zinssatz: 0,01 %/Stunde (ca. 87,6 % p. a.) ist absichtlich hoch angesetzt

3. Zinseszinseffekt: Nicht bezahlte Zinsen werden dem ungedeckten Verlust aufgeschlagen

4. Hoher ungedeckter Verlust: Je größer der Verlust über 30.000 $, desto höher die Zinsen

Lösungen:

• Sicherheit umgehend hinterlegen

• Verlustpositionen schließen

• Stündlich prüfen und zeitnah handeln

Häufige Ursachen:

1. Unzureichende verfügbare Margin: Mehr anfängliche Margin erforderlich
2. Positionslimit erreicht: Maximale Anzahl an Positionen überschritten
3. Verfügbares Guthaben zu niedrig: Nicht genug freie Sicherheit
4. Regionale Einschränkungen: Asset oder Trading-Typ eingeschränkt
5. Kontostatus: Für das Konto können Einschränkungen gelten
6. Offene Orders: Zu viel Sicherheit zurückgehalten

Prüfe:

• Verfügbare Anfangsmargin
• Unnötige Orders stornieren
• Sicherheiten hinzufügen
• Positionslimits prüfen
• Kontostatus prüfen

Transaktionsverlauf aufrufen über:

• Konto-Dashboard → Hauptbuch/Verlauf
• API-Endpunkte (GetLedgers, GetTrades)
• Exportfunktionen für CSV/PDF

Arten von Hauptbucheinträgen:

• LT_Trade: Trading-Aktivität
• LT_Conversion: Währungsumrechnungen
• LT_Interest: Zinszahlungen (falls vorhanden)
• LT_Deposit/Withdrawal: Finanzierung
• Verschiedene Derivattypen

Über das Dashboard:

• Konto-Übersicht → Bereich „Margin"
• Positionsdetails → Einzelanforderungen
• Sicherheiten-Breakdown → Angewendete Abschläge

Über die API:

• GetTradeBalance-Endpunkt
• GetOpenPositions-Endpunkt
• Kontoabfrage-Endpunkte

Gründe:

1. Zeitgewichtet: Referenzkurse sind Durchschnittswerte über einen Zeitraum
2. Mehrere Quellen: Aggregiert aus vielen Börsen
3. Manipulationsresistent: Konzipiert, um kurzfristige Kursmanipulationen abzuwehren
4. Aktualisierungsfrequenz: Alle paar Sekunden aktualisiert, nicht in Echtzeit
5. Anderer Zweck: Für die Bewertung von Sicherheiten konzipiert, nicht für das Trading

Bitte beachte: Das ist normal und beabsichtigt. Referenzkurse liefern stabile, faire Preise für Margin-Berechnungen.