System zur Positionszuteilung

Zuletzt aktualisiert: August 10, 2026

Zuteilung nicht ausgeführter Liquidationen

Das Zuteilungsprogramm ist ein alternatives Modell, das die Liquiditätsbereitstellung in Phasen hoher Volatilität ermöglicht. Es ist ein Bestandteil des Equity Protection Process, bei dem eine nicht ausgeführte Liquidation freiwilligen Liquiditätsanbietern zu einem nicht festgelegten Preis außerhalb des Orderbuchs zugewiesen wird. Dies soll den Liquidationsprozess reibungsloser gestalten und verhindern, dass das Open Interest profitabler Trader einfach aufgelöst wird, um unzureichend besicherte Trader auszugleichen – was für betroffene Kunden eine schlechte Erfahrung wäre.

Liquiditätsanbieter (Liquidity Provider; LP) sind bereit, das Risiko nicht ausgeführte Liquidationen zu erhalten, zu übernehmen. Der Vorteil besteht in der vom Marktwert verbleibenden Maintenance-Margin, die das Risiko kompensiert.

Die Teilnahme am System zur Positionszuteilung (Position Assignment System; PAS) funktioniert wie folgt:

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    Jeder LP, der an dem System teilnehmen möchte, kann eine maximale Position angeben, die er bereit ist, in einer einzigen Order zugeteilt zu bekommen, oder eine maximale Positionsgröße, die er bereit ist, zu besitzen, NACHDEM eine Zuteilung erfolgt ist (oder beides)

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    Jeder LP verfügt zu jedem Zeitpunkt über eine bestimmte Menge an verfügbarer Margin (AM). Ist AM < MT (maximaler Schwellenwert), wird nicht der maximale Schwellenwert, sondern nur die tatsächlich verfügbare Margin angesetzt.

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    Nach der Zuteilung wird sie im WebSocket-Feed für Ausführungen angezeigt und wir senden dir eine E-Mail mit den Parametern der übernommenen Position.

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    Wenn eine Liquidation weder in das Buch aufgenommen noch einem LP aus dem PAS zugeteilt werden kann, erfolgt als letzter Ausweg eine Rückabwicklung.

Die Gesamtkapazität der am Programm teilnehmenden Liquiditätsanbieter entspricht also einem Versicherungsfonds, der Schutz vor extremer Volatilität bietet, die zu Systemverlusten führt.

Diese Lösung ermöglicht es uns, weiterhin keine Rückforderungen zu verlangen und Gewinne in Echtzeit auszugleichen.

System zur Positionszuteilung – Logik

Auszahlung der Zuteilung

Es gibt mehrere Faktoren, die bestimmen, wie die Zuteilungen unter den Liquiditätsanbietern (LPs) im PAS ausgezahlt werden

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    Alle Mitglieder des Zuteilungsprogramms werden gleich behandelt. Kommt es zu einer Liquidation, die nicht über das Orderbuch abgewickelt werden kann, werden die für die Zuteilung zur Verfügung stehenden Anteile zu gleichen Teile auf alle Liquiditätsanbieter aufgeteilt.

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    Obwohl alle Konten bei der Zuteilung der Anteile gleich behandelt werden, sind die Vorteile einer höheren maximalen Präferenz für die Zuteilung von Anteilen immer noch in der Verteilung der zugeteilten Anteile sichtbar. Wenn du generell mehr Zuteilungen erhalten kannst (d. h. über eine ausreichende Margin verfügst, um Chancen wahrzunehmen), wirst du zu einem zuverlässigeren Anbieter und du erhältst die Möglichkeit, einen höheren Anteil zu erhalten.

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    Beispiel: Wenn 500.000 FI_BTCUSD-Kontrakte (egal welcher Art) 10 LPs zugeteilt werden (wovon 5 LPs max_position = 25,000 und die anderen 5 LP max_position = 100,000 festgelegt haben), wird die Liquidationszuteilung zunächst gleichmäßig unter den 10 Konten zu je 50.000 aufgeteilt. Da die ersten 5 Konten allerdings ein Maximum von 25.000 festgelegt haben, würden sie ihre maximalen Limits erreichen. Die so verbleibenden 125.000 würden dann auf die anderen Konten aufgeteilt werden.

Beschreibung des Algorithmus

Hier findest du eine direkte Beschreibung des Prozesses:

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    Markiere den Preis für einen Kontrakt oder Kontraktänderungen und die Positionen werden mit dem neuen Betrag bewertet.

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    Die Liquidation erfolgt auf der Ebene des Margin-Kontos (z. B. FI_BTCUSD), wenn der Positionswert unter die erforderliche Maintenance-Margin fällt.

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    Zuteilungen erfolgen auf einer Kontraktbasis (z. B. FI_BTCUSD_150618).

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    Die nicht ausgeführte Liquidation für einen bestimmten Kontrakt bezeichnen wir als U.

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    Die Liquiditätsanbieter, deren allgemeine Präferenzen erfüllt sind, werden als P gekennzeichnet.

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    Wir verteilen U gemäß der Risikopräferenzen unter P.

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    Wiederhole den Vorgang, bis U vollständig zugeteilt oder P ausgeschöpft ist.

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    Wenn P ausgeschöpft ist und U noch nicht vollständig zugeteilt wurde, wird die Restmenge abgebrochen. Dadurch sinkt das öffentliche Interesse.

Schau dir dieses Beispiel an, wie eine Zuteilung in unserem System abläuft.

Die in diesem Artikel gezeigten Dezimal- und Tausendertrennzeichen können von den auf unseren Trading-Plattformen angezeigten Formaten abweichen. Weitere Informationen findest du in unserem Artikel über die Verwendung von Punkt und Komma.

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