For information on changes for our US clients, please visit our Support Center article.

Поиск
Процесс защиты капитала
На Kraken Futures у вас никогда не получится иметь отрицательный баланс счета, в отличие от многих CFD и других бирж. Это стало возможно благодаря нашему процессу защиты капитала (EPP), который управляет рисками атомарно для всех позиций на платформе, в целях обеспечения полной целостность рынка.
Для открытия позиции необходимо иметь начальную маржу, а затем определенный уровень поддерживающей маржи, который запускает процесс защиты капитала, когда вы его нарушаете.
Процесс запускается, как только стоимость портфеля (ваше эквити) маржинального счета падает ниже необходимого уровня поддерживающей маржи.
Процесс защиты капитала включает три основных шага:
  • Ликвидация
  • Распределение
  • Прекращение

Ликвидация

Это первый шаг процесса, и он начинается с подачи ордера «немедленно или отменить». Лимитная цена этого ордера выбирается таким образом, чтобы при исполнении ордера оставшаяся стоимость портфеля маржинального счета не была отрицательной. Ликвидация на одном маржинальном счете не повлияет на другие маржинальные счета.
ПРИМЕР: ЛИКВИДАЦИЯ
У вас есть открытая длинная позиция на 1 000 фьючерсных контрактов на Bitcoin-Dollar с средней ценой входа 8 000. Стоимость этой позиции составляет 0,125 BTC (1000 / 8000), а маржа, которую вы использовали для этой позиции, составила 0,01 BTC. Первоначальные маржинальные требования для этой позиции составили 0,0025 BTC (2% от 0,125 BTC), а уровень поддерживающей маржи составляет 0,00125 BTC.
Относительно этой позиции цена, по которой вы будете ликвидированы, равна 7481, когда стоимость вашей позиции станет равна 0,00125 BTC. Как только рыночная цена достигнет 7481 или ниже, ваша позиция начнет ликвидироваться.
От вашего имени подается ордер на продажу «немедленно или отменить» по цене 7407, где стоимость вашей позиции будет чуть выше 0 BTC. Лимитная цена этого ордера гарантирует, что при исполнении ордера баланс маржинального счета будет не меньше нуля.
Если ордер на ликвидацию исполняется по цене, превосходящей цену банкротства, пользователь сохраняет оставшуюся часть поддерживающей маржи. Это не соответствует тому, как работают некоторые другие биржи, когда вы теряете всю сумму поддерживающей маржи, независимо от того, по какой цене исполнена ликвидация.

Распределение

Если позиция не может быть ликвидирована (например, из-за отсутствия спроса на рынке) и имеются неисполненные контракты из вышеуказанного ордера “немедленно или отменить”, то остальная часть позиции проходит процесс «распределения». Этот процесс берет неисполненный от ликвидации остаток и распределяет его поставщику ликвидности по цене 0, чтобы ваш контрагент смог сохранить свою позицию.
ПРИМЕР: РАСПРЕДЕЛЕНИЕПредположим, что в вышеприведенном примере ликвидации ордер “немедленно или отменить” по цене 7407 исполняется только в части 400 контрактов, тогда в открытой позиции по-прежнему остается 600 контрактов. Система распределит длинную позицию в 600 контрактов поставщику ликвидности, который наследует позицию по нулевой цене для обанкротившегося контрагента. Это сохраняет стоимость позиции контрагента и способствует созданию более упорядоченного рынка.
 

Прекращение

Если по какой-либо причине этот процесс распределения не может найти поставщиков ликвидности, которые могли бы принять позицию по нулевой стоимости, то остальные контракты подвергаются процессу «прекращения». Это означает, что контракты между вами и вашими контрагентами заканчиваются и что остаточная стоимость портфеля маржинального счета передается вашим контрагентам. Отмена одного маржинального счета не повлияет на другие маржинальные счета.
ПРИМЕР: ПРЕКРАЩЕНИЕПредположим, что в приведенном выше примере распределения система смогла найти поставщиков ликвидности только на 500 контрактов. Остается 100 контрактов, которые не могут быть ни ликвидированы через ордербук, ни распределены на поставщиков ликвидности. В этот момент система вынудит пользователя выйти из оставшихся 100 длинных контрактов путем подбора контрагента со 100 короткими контрактами, принудительно закроет эту позицию и компенсирует контрагенту остатком портфеля пользователя, чья позиция была прекращена (по цене 7407) для сохранения системного баланса. Это приведет к снижению открытого интереса на 100 контрактов.
Механизм прекращения побуждает участников рынка в достаточной мере обеспечивать свои маржинальные счета. Он также компенсирует потери любой стороне, позиция которой была прекращена в результате того, что его контрагент не обеспечил достаточный уровень маржи. Уровень прекращения выбирается таким образом, чтобы была возможность покрыть неблагоприятное движение цены примерно за 1 час 99-го процентиля. Следовательно, если сделка закрывается из-за того, что позиция вашего контрагента была прекращена, компенсационный платеж должен позволить вам произвести замену вашей сделки без потерь (и, возможно, с прибылью).

Кто получает выгоду от моего убытка?

Kraken Futures не получает выгод от ликвидации, распределения или прекращения позиции за пределами обычных комиссий за транзакции. Эта система управления рисками используется только для поддержания упорядоченного рынка маржинальной торговли производными инструментами на криптовалюты.
Мы настоятельно рекомендуем нашим клиентам надлежащим образом обеспечить достаточный уровень маржи на своих счетах. Вы несете ответственность за постоянный мониторинг уровня маржи. Пожалуйста, убедитесь, что стоимость вашего портфеля достаточно высока, чтобы предотвратить любой случай ликвидации.
Торгуя на платформе, вы соглашаетесь с тем, что оставшаяся стоимость вашего портфеля маржинального счета будет передана вашим контрагентам, если этот маржинальный счет опустится ниже поддерживающей маржи.
Если одна из ваших позиций сокращена в результате того, что контрагент не предоставил достаточную маржу, вы соглашаетесь отказаться от любых претензий по отношению к этому контрагенту, кроме вашей доли в остаточной стоимости его портфеля.