For information on changes for our US clients, please visit our Support Center article.

Поиск
Система распределения позиций

Распределение неисполненных ликвидаций

В настоящее время, поскольку у Kraken Futures нет страхового фонда для работы с неисполненными ликвидациями, а также в силу возникновения негативного клиентского опыта, когда происходит нарушение открытого интереса прибыльных трейдеров из-за исчерпания обеспечения у убыточных трейдеров, мы разработали альтернативную модель для обеспечения ликвидности в условиях высокой волатильности.
Поставщики ликвидности (LPs) готовы пойти на риск получения неисполненных ликвидаций. Их выгода - это поддерживающая маржа, оставшаяся от рыночной стоимости позиции, которая компенсирует риск.
Участие в системе распределения позиций (PAS) происходит следующим образом:
  1. 1
    Каждый поставщик ликвидности, который хочет участвовать в схеме, может обозначить максимальную позицию, которую он готов принять в одном отдельном ордере, или максимальный объем позиций, который он готов иметь ПОСЛЕ того, как произошло распределение (или оба варианта).
  2. 2
    Каждый поставщик ликвидности имеет определенное количество доступной маржи (AM)  в любой момент времени, поэтому, если AM < MT (поддерживающей маржи), они не примут тот максимум объема, который вытекает из значения МТ, а только соразмерно величине АМ.
  3. 3
    После распределения позиции информация об этом отображается в ленте WebSocket, и мы отправляем электронное письмо с указанием параметров позиции, которую принял поставщик ликвидности.
  4. 4
    В крайнем случае, если ликвидируемая позиция не может быть исполнена через ордербук или распределена между поставщиками ликвидности, участвующими в схеме PAS, то происходит прекращение позиции.
Общая совокупная финансовая емкость поставщиков ликвидности, участвующих в программе, является де-факто страховым фондом, который обеспечивает защиту от чрезвычайной волатильности, приводящей к системным потерям. 
Это решение позволяет нам по-прежнему не требовать возврата средств и дает возможность рассчитывать прибыль в реальном времени.

Настройки для поставщиков ликвидности

Есть два набора предпочтений, которые могут для себя определить участники PAS:
  • общие предпочтения: это приемлемые условия высокого уровня, которые имеют поставщики ликвидности для получения распределений. Они включают в себя: дни недели (выходные, рабочие дни), тип контракта (FI_BTCUSD, FI_ETHUSD)
  • предпочтения риска: это конкретные ограничения размеров распределяемых позиций, которые заявляет поставщик ликвидности, если это распределение отвечает его общим предпочтениям. Они применяются на  уровне контракта. Они включают в себя: максимальный размер распределения, максимальный размер позиции после распределения и дни недели.&nbspПримечание:   в предпочтениях не может указываться какая-либо цена, по которой поставщик ликвидности хотел бы принять позицию.
Пример: в качестве поставщика ликвидности вы хотите:
  Максимальное распределениеМаксимальная позиция после распределения за контракт
FI_BTCUSD   500 000 USD2 000 000 USD чистый лонг или шорт
FI_ETHUSD250 000 USD1 500 000 USD    чистый лонг или шорт
FI_LTCUSD200 000 USD1 000 000 USD  чистый лонг или шорт
FI_XRPUSD200 000 USD1 000 000 USD   чистый лонг или шорт
Обратите внимание, что распределения происходят по КОНТРАКТУ, поэтому ограничения применяются к каждому РАСПРЕДЕЛЕНИЮ для каждого КОНТРАКТА в серии. Например, предположим, что происходит ликвидация FI_BTCUSD, при этом есть бессрочные и месячные контракты, которые имеют неисполненную ликвидацию на 750 000 и 800 000 контрактов соответственно.   
Также обратите внимание, что если у вас есть длинные позиции на 3 000 000 бессрочных контрактов на BTCUSD, то вы могли бы получить распределение на 5 000 000 коротких контрактов порциями не более 500 000 долларов США, до тех пор, пока у вас не образуется максимально короткая для вас позиция в 2 000 000 контрактов согласно вашему лимиту позиции после распределения. Это не обязательно приведет к большому риску, поскольку у нас много поставщиков ликвидности, но чисто теоретически, чтобы вы понимали модель.
Клиент может получить в двух разных распределениях по 500 000 от обоих серий контрактов, в общей сложности 1 000 000 контрактов FI_BTCUSD. Или, если было 4 неисполненных ликвидации от 4 разных клиентов, что составило 500 000 долларов США, то поставщик ликвидности мог бы получить 4 различных распределений по 500 000 , поскольку это их максимум.
Поставщикам ликвидности   НЕ разрешается указывать ЛЮБЫЕ ценовые предпочтения в программе. Поставщики ликвидности могут быть ТОЛЬКО пассивными в схеме PAS в том смысле, что единственные предпочтения касаются количества для управления лимитами.
Распределения всегда выполняются по наилучшим ценам и являются последним средством для обеспечения упорядоченного рынка, только после того, как ликвидация в ордербуке исполняет все открытые ордера по более выгодным ценам, чем нулевая точка обанкротившегося трейдера.
Смотрите пример здесь.