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Especificações de contrato perpétuo cripto-colateral inverso
Para ver as especificações de contrato de vencimento fixo, visite a página aqui.
Esses contratos são listados na MTF da Crypto Facilities.
Os futuros perpétuos são um tipo de contrato de futuros que não têm data de validade e têm um recurso de rolagem automática a cada hora. Esses contratos apresentam uma taxa de depósitos e retiradas, que é um pagamento de usuário para usuário projetado para manter o preço do contrato perpétuo de futuros alinhado ao preço de índice do ativo subjacente (ou seja, o preço spot do ativo subjacente). Se o prêmio estiver acima de zero, as posições long serão pagas para posições short e, se o prêmio estiver abaixo de zero, as posições short serão pagas para as posições long. Os investidores pagarão ou receberão depósitos dependendo dos movimentos do mercado. A divergência de preços é calculada a cada hora e os créditos/débitos de depósitos se acumulam como ganhos/perdas não realizados no final de cada hora, ou quando a posição líquida muda.
Abaixo, você pode encontrar três seções: uma tabela detalhada com as especificações de cada contrato, uma taxa de depósitos e retiradas e outras informações importantes seguidas por vários exemplos para demonstrar o funcionamento de um contrato perpétuo. Todos os futuros inversos de colateral único usam carteiras de margem individualizadas para o respectivo ativo subjacente do contrato. Para futuros inversos de colateral único, o lucro/perda e os depósitos e retiradas são realizados na moeda base.
Clique abaixo para expandir cada seção:
Tabela de especificações de contrato
 
SímboloStatusMoeda baseMoeda de cotaçãoTamanho do contrato e Ordem mínimaTamanho do tickCotação de preçoTamanho máximo da posiçãoImpacto médio
Alavancagem máxima
PI_XBTUSD*AtivoBitcoin (BTC)Dólar dos EUA (USD)1 USD0,5USD por 1 BTC75.000.000 USD1.000 USD50x
PI_ETHUSDAtivoEthereum (ETH)Dólar dos EUA (USD)1 USD0,1USD por 1 ETH45.000.000 USD1.000 USD50x
PI_LTCUSDAtivoLitecoin (LTC)Dólar dos EUA (USD)1 USD0,01USD por 1 LTC6.000.000 USD1.000 USD50x
PI_BCHUSDAtivoBitcoin Cash (BCH)Dólar dos EUA (USD)1 USD0,1USD por 1 BCH10.000.000 USD1.000 USD25x
PI_XRPUSDAtivoRipple (XRP)Dólar dos EUA (USD)1 USD0,0001USD por 1 XRP3.000.000 USD1.000 USD10x
*O BTC é usado na interface do usuário da plataforma. O XBT é usado na API e nos registros de conta. Ambos se referem ao Bitcoin (BTC).
 
Taxa de depósitos e retiradas e outras informações importantes
 
Alteração na taxa de depósitos e retiradas, setembro de 2022
Em 29 de setembro de 2022, às 12h UTC, o período de liquidação da taxa de depósitos e retiradas mudou de quatro horas para uma hora, e a taxa máxima permitida mudou de 0,1% para 0,25%. A tabela abaixo foi atualizada com informações da nova metodologia de taxa de depósitos e retiradas.
Para ver a antiga metodologia de taxa de depósitos e retiradas, consulte esta página.
 
 Informações adicionais
Método de liquidação PnLOs futuros inversos são liquidados em dinheiro na moeda base
Período de rolagem automáticaA cada uma hora, no final da hora
Janela de cálculo da definição de taxaA taxa para o próximo período é calculada ao longo do período atual de uma hora (por exemplo, a taxa para o período de 12h a 13h UTC é calculada na janela entre 11h e 12h UTC)
Taxa de depósitos e retiradas
Entre o início e o fim do período de definição de taxa, a taxa de depósitos e retiradas é calculada como o prêmio médio ponderado pelo tempo e padronizada para uma base por hora.
Faixa permitida por uma hora: [-0,25%, +0,25%] (ou seja, magnitude de 600 pontos base para o período de realização de 24 horas)
Frequência de pagamento
Continuamente baseado na taxa de depósitos e retiradas definida no final do período de depósitos e retiradas anterior.
As posições receberão ou enviarão depósitos imediatamente e continuamente enquanto estiverem abertas nos contratos perpétuos.
Os depósitos e retiradas são acumulados como lucro/perda não realizado e liquidados a cada 1 hora no final do período de depósitos e retiradas, ou quando o usuário altera a posição em aberto líquida (o que ocorrer primeiro).
Multiplicador de taxa de depósitos e retiradas
n = 24
Este é o coeficiente usado no cálculo da taxa de depósitos e retiradas.
Um valor de 1/n significa que, ceteris paribus, levará n horas para realizar o Prêmio médio.
Exemplo: se o Prêmio médio for de 0,36% para o período de 1 hora, a taxa de depósitos e retiradas será igual a 0,015%, o que significa que ao longo de 24 horas, esse total de 0,36% será realizado.
Cálculo da taxa de depósitos e retiradas
Em um determinado período de depósitos e retiradas de 1 hora, os valores de prêmio calculados a partir de preços minuciosos de contratos perpétuos (60 observações) usando um Impacto médio são registrados em comparação com o Ticker de plataforma em tempo real.
O Impacto médio é a mediana da venda de mercado de preço de entrada médio x valor dos contratos e compra de mercado x valor dos contratos. Consulte a tabela acima para obter os valores específicos do contrato.
O Prêmio médio é calculado como a média dos 30 valores médios registrados a partir das 60 observações acima.
Finalmente, esse valor é ponderado pelo Multiplicador de taxa de depósitos e retiradas.
Se o Prêmio médio for maior que 0 para o período de 1 hora, aqueles em posições long pagarão continuamente para as posições short, o que aproxima o preço do índice.
Se o Prêmio médio for menor que 0 para o período de 1 hora, aqueles em posições short pagarão continuamente para as posições long, o que aproxima o preço do índice.
Horários de negociação24 horas por dia, 7 dias por semana, 365 dias por ano (excluindo manutenção)
Estrutura de taxas
A Kraken Futures usa uma estrutura de taxas maker-taker. As taxas são calculadas como uma porcentagem do valor nocional da ordem para uma negociação correspondida.
Não são cobradas taxas de rolagem automática ou pagamentos de depósitos e retiradas. Esses pagamentos e taxas ocorrem estritamente entre contrapartes.
Validade do contrato
Os futuros perpétuos não têm data de validade, o que significa que as posições no contrato nunca "expiram" ou "vencem", no entanto, há um processo de liquidação a cada hora que se aplica aos depósitos e retiradas para ancorar o valor spot ao índice.
Consulte Última negociação para obter mais informações.
Tempo de liquidação
A cada uma hora no final da hora:
Os depósitos acumulados não realizados são liquidados e a nova taxa é definida com base no prêmio TWAP para indexar no período de taxa anterior.
Última negociação
Este contrato permanece negociando perpetuamente e só expirará em uma situação de emergência, se o local do mercado considerar necessário liquidar/expirar o contrato.
Isso só ocorreria em circunstâncias exigentes se o Comitê de Risco de Mercado considerasse necessário facilitar um mercado justo e ordenado. O local do mercado reserva-se o direito de estabelecer o contrato para pós-venda, suspensão ou liquidação do contrato a qualquer momento e sem aviso, devido a condições adversas do mercado ou risco regulatório.
Primeira negociação31/08/2018
Margem inicialAté 2%
Margem de ManutençãoMetade da margem inicial
Alavancagem inicial máximaAté 50x
Mark price
Preço de índice mais a média móvel exponencial de 30 segundos do preço médio do livro de ofertas menos o preço de índice (base dos futuros). O prêmio para contratos perpétuos é limitado a 1%.
Cálculo: Preço de índice + Média móvel exponencial de 30 segundos (Preço médio de impacto - Preço de índice)
Observação: na circunstância extremamente rara de que o Preço de índice não esteja disponível por algum motivo, os valores máximos acima poderão não ser aplicáveis e o Mark price será igual ao Preço médio de impacto.
Moeda de liquidação e de margemMoeda base (por exemplo, PI_ETHUSD realiza PnL em ETH)
 
A taxa de depósitos e retiradas para um determinado contrato perpétuo é representada de duas maneiras diferentes:
  • taxa absoluta: O valor de depósitos que uma conta receberá mantendo uma posição short de uma unidade de contrato por uma hora. Isso é mais útil para fins de registro de contas.
    • pagamento de depósitos absolutos = número de contratos * taxa de depósitos absolutos * tempo decorrido dentro do período de depósitos sem alteração de posição
  • taxa relativa: A taxa de depósitos absolutos em relação ao preço spot no momento do cálculo da taxa de depósitos. Esse é um valor intermediário no cálculo da taxa de depósitos absolutos e é o número que apresentamos no front-end (como %) como a "taxa de depósitos e retiradas".
    • pagamento de depósitos relativos = número de contratos * (taxa de depósitos relativos/preço spot) * tempo decorrido dentro do período de depósitos sem alteração de posição
Exemplos de taxa de depósitos e retiradas

Exemplos

Para obter um entendimento completo da dinâmica de taxas do Contrato perpétuo, apresentamos exemplos para demonstrar os principais recursos. Clique nos títulos de exemplo abaixo para expandir:
Suponha que o tempo seja de 12 UTC e que o preço do BTC seja de US$ 7.000 (por meio de índice em tempo real) e o perpétuo seja negociado a US$ 7.010 o tempo todo até 13 UTC. O prêmio médio é calculado como 0,1428% para o período de uma hora (US$ 10/US$ 7.000). Isso leva a uma taxa de depósitos de 0,1428/24 = 0,01785% por hora.
Agora suponha que você esteja em uma posição short de 100.000 contratos. Se você mantiver essa posição de 13 a 14 UTC e o prêmio em 13-14 UTC permanecer em 0,1428%, você ganhará juros de US$ 17,85 para o período de uma hora (US$ 100.000 * 0,0001785) em termos de BTC, portanto, US$ 17,85/US$ 7.000 = 0,00255 BTC.
Suponha que a hora seja de 12 UTC e que o preço do BTC seja de US$ 7.000 e o perpétuo seja negociado a US$ 7.500 até 13 UTC. O prêmio médio é calculado como 7,142% para o período de uma hora. Isso leva a uma taxa de depósitos de 7,142/24 = 0,2975% por hora.
A taxa máxima de depósitos por hora em qualquer período é de 0,25%. O mínimo é -0,25%.
Como resultado, essa taxa por hora de 0,2975% é limitada para um mínimo de 0,25% por hora, de modo que a realização máxima de 24 horas não excederá 6%.
Observe que não há "amortecimento" das taxas feitas neste modelo: se uma taxa calculada de quatro horas for próxima de 0, ela permanecerá como valor não 0 mesmo que seja ínfima.
Suponha que a hora seja 12 UTC e que o preço de índice em tempo real de BTCUSD seja de US$ 7.000 e que a taxa relativa definida para o período de uma hora seja de 0,05% por hora.
Agora, suponha que a hora seja 13 UTC e o perpétuo seja negociado a US$ 8.000, e você insere uma posição short de 125.000 contratos a esse preço.
Você começará imediatamente a receber depósitos a uma taxa absoluta de 0,05%/US$ 7.000 = 0,000007142% por hora por unidade de contrato.
No seu registro de conta, você verá essa taxa se aplicando em seu PnL não realizado por meio de pagamento contínuo de depósitos igual a:
  • 0,00000007142 * 125.000 = 0,008928 BTC por hora
  • 0,00000248 BTC por segundo
Isso será pago continuamente até 14 UTC, em que a taxa de depósitos relativa mudará com base na atividade de mercado entre 13 UTC e 14 UTC.
Suponha que essa nova taxa de depósitos relativa agora seja de 0,03% e que o índice spot em tempo real seja de US$ 7.900 para BTCUSD em 14 UTC.
Em sua posição short de 125.000 contratos, no final do período de uma hora, você terá 0,008928 BTC aplicado em seu registro de conta em 14 UTC.
De 14 UTC a 15 UTC, uma nova taxa de depósitos absoluta começará a ser aplicada de 0,03%/US$ $7.900 = 0,000003797% por hora por unidade de contrato.
Suponha que a hora seja 14 UTC e você insira uma posição long de 200.000 contratos em BTCUSD a US$ 7.000. Suponha que a taxa de depósitos para o período de uma hora (13 UTC a 14 UTC) seja definida como -0,04% por hora.
Às 15 UTC, depois de ter mantido essa posição por uma hora completa, você terá ganhado US$ 80 por hora (0,0004 * US$ 200.000). Isso equivale a US$ 80/US$ 7.000 = 0,0114 BTC, que credita continuamente durante o período de uma hora que você o mantém.
No entanto, durante esse período, o preço foi a um prêmio e, portanto, a nova taxa de uma hora definida para 14 UTC a 15 UTC é de 0,04% por hora. Depois de uma hora mantendo a posição, você pagou 0,0114 BTC e fecha às 16 UTC, duas horas após a abertura da posição.
Seus depósitos para as duas horas que você manteve a posição é de 0,0114 BTC para o primeiro período, e de -0,0114 BTC para o segundo período e seus fluxos líquidos são 0.
Suponha que sejam 12 UTC, você está em uma posição long de 250.000 contratos em BTCUSD com índice em tempo real em US$ 7.000 e a taxa no período de depósitos é de -0,05%. Isso dá a você ganhos de depósitos de:
  • 0,0005 * 250.000 = US$ 125
  • US$ 125/US$ 7.000 = 0,01785 BTC por hora
  • 0,0002976 BTC por minuto
  • 0,00000496 BTC por segundo
  • 0,00000000496 BTC por milissegundo
Isso é creditado e debitado a cada milissegundo para cada usuário com uma posição em aberto. É creditado primeiro como lucro e perda não realizados, mas você tem os fundos disponíveis imediatamente para usar em outras posições ou transferir para sua conta corrente.
Os depósitos são reservados no seu registro de conta e realizados quando um dos seguintes eventos ocorre:
  1. 1
    Você ajusta a posição em aberto para cima ou para baixo em qualquer quantidade
  2. 2
    Você mantém até o final do período de depósitos, quando ele é reservado (ocorre no final de cada hora)
Os separadores de decimais e de milhares mostrados neste artigo podem ser diferentes dos formatos exibidos em nossas plataformas de negociação. Confira nosso artigo sobre como usamos pontos e vírgulas para obter mais informações.
Última atualização em 15 de dezembro de 2022