Para ver las especificaciones de los contratos de vencimiento fijo, visite la siguiente página aquí.

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Los Futuros perpetuos son un tipo especial de contrato de Futuros que no tienen fecha de vencimiento y tiene una característica de auto-rolling cada cuatro horas.

A continuación se detalla una tabla con las características, seguido de múltiples ejemplos para demostrar los mecanismos del contrato:

 

Especificaciones del contrato perpetuo

	Futuros Bitcoin-USD	Futuros Ether-USD	Futuros Litecoin-USD	Futuros BitcoinCash-USD	Futuros Ripple-USD
Símbolos del Contrato	PI_XBTUSD	PI_ETHUSD	PI_LTCUSD	PI_BCHUSD	PI_XRPUSD
Divisa base	Bitcoin (XBT)	Ethereum (ETH)	Litecoin (LTC)	Bitcoin Cash (BCH)	Ripple (XRP)
Divisa de cotización	Dólar estadounidense	Dólar estadounidense	Dólar estadounidense	Dólar estadounidense	Dólar estadounidense
Tipo de instrumento	Futuros Inversos Perpetuos
Período de Auto-Roll	Cada 4-Horas a las 12 UTC, 16 UTC, 20 UTC, 24 UTC, 4 UTC, 8 UTC
Ventana del cálculo de la tasa de interés	La tarifa para el siguiente período se calcula sobre un período de 4 horas (por ejemplo, la tarifa para el período de 12-16 UTC se calcula en una ventana entre 8-12 UTC
Tasa de financiación	Entre el inicio y el final del período de cálculo de la tasa de financiación se calcula la tarifa promedio ponderada en el tiempo y se estandariza en una base por hora.. Rango permitido por 1 hora: -0.05%, +0.05%] (es decir, una magnitud de 40 puntos básicos para un período de realización de 8 horas)
Frecuencia de Pago	Las posiciones basadas en La tasa de financiación establecida al final del periodo anterior de financiación. Las posiciones recibirán o enviarán de manera inmediata y continua mientras estén abiertas en los contratos perpetuos. Los fondos se acumularán como UPL y se liquidarán cada cuatro horas al final de un Período de financiación, o cuando el usuario cambia de posición abierta neta (lo que sea que ocurra primero).
Multiplicador de tasa de financiación	n = 8 Este es el coeficiente utilizado en el cálculo de la tasa de financiación. Un valor de 1/n significa que, ceteris paribus, necesitará n horas para realizar el Promedio Premium. Ejemplo: si el Promedio Premium es 0.32% para un período de cuatro horas, entonces la tasa de financiación es igual al 0.04%, lo que significa que en el transcurso de 8 horas, se realizará un total de 0.32%.
Cálculo de tasa de financiación	En un período dado de Financiamiento de 4-horas, Los valores Premium calculados minuciosamente a partir de precios contractuales perpetuos (240 observaciones) se registran contra el Ticker de la plataforma en tiempo real. El Promedio Premium se calcula como el promedio de las 120 observaciones registradas en el paso anterior. Finalmente, este valor es ponderado por el Multiplicador de tasa de financiación. Si el Promedio Premium > 0 entonces para un período de 4 horas, las posiciones largas pagarán continuamente a las posiciones cortas, lo que empuja el precio más cerca del Índice. Si el Promedio Premium < 0 entonces en un período de 4 horas, las posiciones cortas pagarán continuamente a las posiciones largas, lo que empuja el precio más cerca del Índice.
Tamaño del Contrato	1 USD	1 USD	1 USD	1 USD	1 USD
Horas de operación	24 horas/día, 7 días/semana, 365 días/año (excluyendo el mantenimiento)
Cotización de Precio	USD por 1 XBT	USD por 1 ETH	USD por 1 LTC	USD por 1 BCH	USD por 1 XRP
Tamaño del Tick	0.5 USD	0.05 USD	0.01 USD	0.1 USD	0.0001 USD
Método de liquidación G&P	Liquidable-efectivo en XBT	Liquidable-efectivo en ETH	Liquidable-efectivo en LTC	Liquidable-efectivo en BCH	Liquidable-efectivo en XRP
Estructura de tarifas	Taker: 0.075% Maker: -0.020% (Descuento instantáneo) No se cobran tarifas en pagos de financiación o auto-roll -- estas ocurren estrictamente entre contrapartes.
Vencimiento de Contratos	Los futuros perpetuos no tienen vencimiento, lo que significa que las posiciones en el contrato nunca están "vencidas", sin embargo, hay un proceso de liquidación cada cuatro horas que aplica fondos para anclar el valor de contado al índice. Consulte Ultima operación para más información.
Tiempo de liquidación	Cada 4 horas a las 12 UTC, 16 UTC, 20 UTC, 24 UTC, 4 UTC, 8 UTC: la financiación no realizada se liquida y se establece una nueva tasa basada en el Premium TWAP para indexar en el período de la tasa anterior.
Última operación	Este contrato permanece operando perpetuamente y sólo expiraría en una situación de emergencia si Crypto Facilities lo considera necesario para liquidar/asentar el contrato. Esto sólo ocurriría en circunstancias exigentes si el comité de Riesgo de mercado lo considerara necesario para facilitar un mercado justo y ordenado.
Primera operación	31 de Agosto, 2018
Margen Inicial	2-10% (Clientes profesionales), 50% (clientes al por menor)
Margen de mantenimiento	Mitad del margen inicial
Máximo apalancamiento inicial	10x-50x (Clientes profesionales), 2x (clientes al por menor)
Límites de posición	Consulte Tabla de Margen
Precio marcado	Precio medio del libro de órdenes limitado por un rango definido por CME CF Bitcoin Índice en tiempo real (BRTI) con coeficiente anti-manipulación	Precio medio del libro de órdenes limitado por un rango definido por CME CF Ether Índice en tiempo real con coeficiente anti-manipulación	Precio medio del libro de órdenes limitado por un rango definido por LTC:USD Tasa Spot con coeficiente anti-manipulación	Precio medio del libro de órdenes limitado por un rango definido por BCH:USD Tasa Spot con coeficiente anti-manipulación	Precio medio del libro de órdenes limitado por un rango definido por XRP:USD Tasa Spot con coeficiente anti-manipulación
Ticker de la plataforma en tiempo real	IN_XBTUSD	IN_ETHUSD	IN_LTCUSD	IN_BCHUSD	IN_XRPUSD
Divisa de Margen & de Liquidación	XBT	ETH	LTC	BCH	XRP

 

Nota acerca de la tasa de financiación

La tasa de financiación para un contrato perpetuo dado se representa en dos maneras diferentes:

Tasa Absoluta: La cantidad de fondos que recibirá una cuenta al mantener una posición corta de 1 unidad de contrato durante 1 hora. Esto es más útil para fines de registro de cuenta.

Tasa Relativa: La tasa de financiación absoluta en relación con el precio spot en el momento del cálculo de la tasa de financiación. Este es un valor inmediato en el cálculo de la tasa de financiación absoluta, y es el número que mostramos en el front-end (como un %) de la 'tasa de financiación'.

 

Ejemplos

Para poder obtener una comprensión completa de la dinámica de tasas del contrato perpetuo, presentamos ejemplos para demostrar las características clave:

 

Ejemplo de tasa de financiación 1: (durante el período realización de la tasa de 8-horas)

Suponga que son las 12 UTC y que el precio de BTC es $7,000 (a través del índice en tiempo real) y las operaciones perpetuas a $7,010 todo el tiempo hasta las 16 UTC. El promedio premium se calcula como 0.1428% para el período de 4-horas ($10/$7,000). Esto lleva a una tasa de financiación de 0.1428 / 8 = 0.01785% por hora.

Ahora suponga que está en una posición corta de 100,000 Contratos. Si mantiene esta posición desde las 16 hasta las 24 UTC, y el premium en el período de 16-20 UTC se mantiene como 0.1428%, entonces ganará un interés de $142 para el período de ocho-horas ($100,000*0.001428) en términos de BTC, sería $142/$7,000 = 0.0204 XBT.

 

Ejemplo de tasa de financiación 2: (Tasa máxima)

Suponga que son las 12 UTC y que el precio de BTC es $7,000 y las operaciones perpetuas a $7,010 todo el tiempo hasta las 16 UTC. El promedio premium se calcula como 1.428% para el período de 4-horas. Esto lleva a una tasa de financiación de 1.428 / 8 = 0.1785% por hora.

La tasa máxima de financiación por hora en un período dado es de 0.05% y la mínima es -0.05%.

Como resultado, esta tasa horaria de 0.1785% se reduce 0.05% por hora, de modo que la realización máxima de 8 horas no excederá el 0.40%.

Tenga en cuenta que existe un "amortiguamiento" de las tasas realizadas en este modelo: si una tasa calculada de cuatro horas es cercana a 0, entonces se mantendrá pagando el valor cercano a 0 incluso si es de minimis.

 

Ejemplo de tasa de financiación 3: (Tasa Variable entre-períodos)

Suponga que son las 14 UTC y entra en una posición larga de 200,000 contratos en XBTUSD a $7,000. Suponga que la tasa de financiación para el período de 4 horas (12-16 UTC) está configurado a -0.04% por hora .

A las 16 UTC, después de haber mantenido esta posición por dos horas enteras, habrá ganado $80 por hora (0.0004*$200,000). Esto es un equivalente de $80*2=$160 USD, o $160/$7,000 = 0.0228 XBT, el cual se acredita de forma continua durante el período de dos horas que lo mantiene.

Sin embargo, durante este período, el precio era alto por lo que la nueva tasa de 4-horas configurada para las 16 - 20 UTC es 0.04% por hora. Después de mantener esta posición por dos horas, habrá pagado 0.0228 XBT y cierra dos horas más tarde, a las 18 UTC.

Su financiación para el período de cuatro horas que mantuvo la posición es, por lo tanto, 0.0228 XBT durante las últimas 2 horas del primer período, luego de -0.0228 XBT por las primeras dos horas del segundo período y sus flujos netos son 0 para esto.

 

Ejemplo de tasa de financiación 4: (Fixed intra-period rate)

Suponga que son las 14 UTC y entra en una posición larga de 500,000 contratos en XBTUSD with realtime index at $7,000. Suponga que la tasa de financiación para el período de 4 horas (12-16 UTC) está configurado a 0.033% por hora .

A las 16 UTC, después de haber mantenido esta posición por dos horas enteras, habrá pagado $165 por hora (500,000*0.00033). Por dos horas, esto cuesta un equivalente de $165*2=$330 USD, o $330/$7,000 = 0.04714 XBT, que se debita continuamente de su posición durante el período de dos horas que los mantiene, en la forma de Ganancia /Pérdida no realizada (UPL).

 

Ejemplo de tasa de financiación 5: (Liquidación de financiación no realizado)

Suponga que son las 12 UTC, se encuentra en una posición larga de 250,000 Contratos en XBTUSD con un índice en tiempo real de $7,000 y la tasa en el período de financiación es -0.05%. Esto le hace ganar un financiación de :

• $125/$7,000=0.01785 XBT por hora
• 0.0002976 XBT por minutos
• 0.00000496 XBT por segundo
• 0.00000000496 XBT por milisegundos

Esto se acredita y debita cada milisegundo a cada usuario con una posición abierta. Primero se acredita como "UPL" , que es ganancia y pérdida "no realizada", pero tiene los fondos disponibles inmediatamente para utilizarlos en más posiciones o transferirlos a su cuenta en efectivo.

El financiación se acumula como UPL, se registra en su cuenta y se realiza cuando ocurre alguno de los siguientes eventos:

1. Usted ajusta su posición abierta hacia arriba o hacia abajo por cualquier cantidad
2. Usted mantiene hasta el final del período de financiación, momento en el cual se reserva (esto ocurre cada cuatro horas)