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Qué son los futuros y otras preguntas frecuentes
Los futuros son contratos de derivados que representan un acuerdo para tramitar el activo subyacente en una fecha y hora futuras. Con los futuros, un trader puede obtener exposición a los movimientos de precios de un activo sin necesidad de poseerlo.
A continuación, encontrará las respuestas a las preguntas más frecuentes sobre los conceptos básicos del trading con futuros:
¿Por qué debería hacer trading con futuros?
Hacer trading con futuros puede resultar beneficioso de varias formas en comparación con hacer trading directamente con el activo subyacente:
  • Los futuros permiten beneficiarse tanto de los aumentos de precios como de las bajadas
  • Los futuros ofrecen apalancamiento financiero
  • Los futuros se pueden utilizar para cubrir el riesgo de precio
  • Los futuros se asocian a bajas comisiones por transacción
Sin embargo, hacer trading con futuros, derivados y otros instrumentos que utilizan apalancamiento implican un elemento de riesgo. El valor de los futuros en los que participa puede disminuir o aumentar, y es posible que recupere menos del colateral inicial y, en algunos casos, puede perder todo el balance colateral.
¿Qué instrumentos incluye?
Los futuros incluyen un calendario de vencimientos perpetuo, mensual, trimestral y semestral* y pueden utilizar monederos con un colateral único o colateral múltiple con margen aislado o cruzado. Ofrecemos contratos tanto inversos como lineales.
Para obtener información detallada sobre los contratos enumerados, consulte:
*Contratos semestrales solo para FI_BTCUUSD y FI_ETHUSD
Nota: El símbolo XBT se utiliza para Bitcoin para la descarga de registros y la API de futuros
¿Qué significa inverso?
Los futuros inversos quieren decir que la estructura de la rentabilidad de su posición es no lineal. El P&L se calcula de forma que el beneficio del colateral que utilice coincida con la denominación del contrato a medida que se ajusta el precio.
Por ejemplo, en Bitcoin Dólar, como está utilizando Bitcoin como colateral y el contrato está denominado en USD, a medida que el precio cae, el pago en Bitcoin tiene que ser mayor para que coincida con el valor en USD. Esto significa que si el precio de Bitcoin Dólar sube el 10%, su rentabilidad es del 9,09%, y si baja el 10%, su rentabilidad de BTC es del 11,1%.
¿Qué significa lineal?
Los futuros lineales tienen una rentabilidad con una función lineal, lo que significa que el movimiento de precio del activo subyacente tiene una correlación directa con el valor cotizado del contrato de futuros.
Por ejemplo, con un contrato de futuros lineal de Bitcoin Dólar, la ganancia o pérdida de un aumento o disminución de precios es directamente igual al aumento o disminución en dólares del contrato en sí. Si mantiene una posición larga y el precio aumenta en un 10%, su beneficio será del 10%, y si mantiene una posición corta y el precio baja un 10%, su beneficio será del 10%.
¿Qué significa colateral múltiple?
Los futuros con colateral múltiple permiten hacer trading con una variedad más amplia de pares de divisas con varios activos como colateral. De forma similar al trading con margen en el spot exchange de Kraken, sus posiciones pueden estar respaldadas por efectivo, criptomonedas o criptomonedas estables.
¿Cómo es un trading típico?
Ejemplo de futuros inversos:
Cree que el precio del bitcoin aumentará frente al USD y comprará 100.000 futuros de Bitcoin Dólar (PI_BTCUSD) a 35.000 USD por Bitcoin. Los futuros inversos con colateral único tienen un tamaño contractual de 1 USD. El precio del Bitcoin en realidad aumenta y usted puede vender los futuros a 40.000. El PnL se calcula de la siguiente forma:
(1/Precio de entrada - 1/Precio de salida) * Tamaño de posición
(1/35.000 - 1/40.000) * 100.000 = 0,3571428571 BTC
Ejemplo de futuros lineales:
Cree que el precio de Solana aumentará frente al USD y comprará 1.000 futuros Solana Dólar (PF_SOLUSD) a 85 SOL por USD. Los futuros lineales con colateral múltiple tienen un tamaño contractual de 1 unidad base, en este caso 1 SOL. El precio de Solana en realidad aumenta y usted puede vender los futuros a 105. El PnL se calcula de la siguiente forma: (Precio de salida - Precio de entrada) * Tamaño de posición(105 - 85) * 1.000 = 20.000 USD
¿Con qué vencimiento debo hacer trading?
Depende de su objetivo de trading. Nuestros futuros perpetuos se pueden utilizar para mantener abiertas las posiciones a largo plazo sin necesidad de rebajar su posición, y estos contratos tienden a tener la mayor liquidez. Existe una tasa de financiación asociada a estos contratos, que puede ser positiva o negativa. Estos contratos están disponibles tanto para colateral único como para colateral múltiple. Los vencimientos fijos (mensual, trimestral, semestral*) pueden adaptarse mejor a sus necesidades de cobertura.
¿Qué sucede si mantengo una posición hasta el vencimiento?
Su posición se liquidará en efectivo a un tipo que represente el mercado spot subyacente.
¿Por qué los precios de los futuros difieren de los precios spot?
En los mercados financieros maduros, esta diferencia de precios viene determinada por factores técnicos como las diferencias de tipos de interés, los dividendos o los costes de almacenamiento. En el caso del Bitcoin y otros activos digitales, la diferencia de precios se debe principalmente a los desequilibrios de la oferta y la demanda. Por ejemplo, los futuros de Bitcoin a menudo se han intercambiado con una prima sobre el precio spot. Esto indica que existe una gran demanda de compra de Bitcoin con apalancamiento.
¿Quién es mi contraparte?
Si se ofrece a hacer trading con un instrumento en la plataforma, el sistema de trading iguala esta oferta con la oferta de otro cliente para adoptar el otro lado del trading. Esto significa que Kraken Futures no actúa como contraparte comercial.
Los respectivos sitios en los que se enumeran los contratos tienen la discreción para decidir si cualquier oferta de compra o venta se acepta, iguala o ejecuta correctamente, y puede optar, a su discreción, por rechazar una orden, lo cual se le notificará. Esto es para garantizar que las operaciones de trading no conduzcan a manipulación del mercado u otras circunstancias injustas.
¿Las órdenes de cierre requieren margen?
No. Sin embargo, si hay órdenes de límite abierto en su cuenta que cerrarían la posición si se ejecutara, entonces se considerará como la única orden de cierre. Por lo tanto, el motor de trading verá cualquier otra orden en el mismo contrato como una nueva posición, lo que requerirá margen cuando se envíe la orden. Consulte Tipos de orden para obtener más información.
¿Puedo mantener una posición larga y corta simultáneamente en el mismo vencimiento?
No. Si bien es posible tener una posición larga y una corta abiertas simultáneamente en diferentes vencimientos, no es posible en el caso de una posición larga y una corta en el mismo vencimiento. Por ejemplo, una posición larga y una corta en PI_BTCUSD no serían posibles simultáneamente, pero sí serían posibles una larga en el mensual y una corta en el perpetuo. Si un trader tuviera una posición larga de 20.000 contratos en PI_BTCUSD e intentara introducir una posición corta del mismo tamaño ejecutando una orden de venta de 20.000 contratos, la posición larga se cerraría al ejecutar la orden de venta.
¿Puedo abandonar posiciones antes del vencimiento?
Las posiciones abiertas se pueden abandonar antes del vencimiento mediante una orden de compra o venta que cierre la posición (es decir, si tiene una posición larga, vende, si tiene una posición corta, compra de nuevo). La parte con la que realice el trading de salida asumirá sus obligaciones en relación con su contraparte original.
¿Dispone de un sistema de “pérdida socializada”, “clawbacks” o algo similar?
No de la misma forma que otros exchanges de futuros de criptomonedas. Nuestro proceso de protección de capital y nuestro sistema de asignación de posiciones garantizan que las liquidaciones nunca den lugar a balances negativos sin necesidad de un fondo de seguros o clawbacks.
Si usted compra, nosotros le asignamos un vendedor y si usted vende, nosotros le asignamos un comprador. Si obtiene beneficios, este beneficio vendrá de las pérdidas de otros traders en la plataforma. Como exchange neutral, gestionamos el margen de las contrapartes en tiempo real y transferimos cualquier ganancia y pérdida. Si no se puede completar una liquidación, se somete a un proceso de corrección ordenado que intenta primero asignarla a un creador de mercado y luego rescindirla para evitar pérdidas del sistema como último recurso. Por lo tanto, el sistema de gestión de riesgos está diseñado para no sostener pérdidas que exigirían esquemas como el de “clawback”.
Para obtener ayuda sobre la terminología de futuros, consulte el Glosario de trading con futuros.
Si necesita más ayuda para comprender los conceptos y la terminología de trading con futuros, póngase en contacto con nosotros hoy mismo. Nuestro experto equipo de Atención al cliente estará encantado de ayudar.