Perpetual-Futures sind Futures-Kontrakte ohne Ablaufdatum und mit einer stündlichen Auto-Rolling-Funktion. Diese Kontrakte haben eine Finanzierungsrate, die eine Zahlung von Nutzer zu Nutzer darstellt, um den Preis eines Perpetual-Futures-Kontrakts an den Indexpreis des zugrunde liegenden Assets (d. h. den Spot-Preis des zugrunde liegenden Assets) anzupassen. Liegt die Prämie über Null, zahlen die Long-Positionen die Short-Positionen aus. Liegt die Prämie unter Null, zahlen die Short-Positionen die Long-Positionen aus. Je nach den Marktbewegungen zahlen oder erhalten die Trader Mittel. Die Preisabweichung wird stündlich berechnet und Finanzierungsgutschriften/-belastungen werden als nicht realisierte Gewinne/Verluste akkumuliert, die am Ende jeder Stunde oder bei Änderungen der Nettoposition ausgeglichen werden.

Unten siehst du drei Abschnitte: eine detaillierte Tabelle mit den Spezifikationen jedes Kontrakts, der Finanzierungsrate und weitere wichtige Informationen, gefolgt von mehreren Beispielen, die dir die Funktionsweise von Perpetual-Kontrakten zeigen. Alle mehrseitig besicherten Futures verwenden für die Margin eine Multi-Collateral-Wallet.

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Alle mehrseitig besicherten Kontrakte haben eine Losgröße von 1 Einheit der Basiswährung. Beispiel: 1 ETH-Kontrakt entspricht 1 ETH.

Die Notierungswährung für alle Kontrakte ist der US- Dollar (USD).

Einige lineare Kontrakte können sich im Post-Only-Modus befinden. Das bedeutet, dass keine Trades ausgeführt werden können. Orders können weiterhin platziert werden. Wenn ausreichend Liquidität vorhanden ist, wir der Post-Only-Modus je nach Kontrakt entfernt.

Die Indexbestandteile findest du hier. (https://support.kraken.com/hc/en-us/articles/9551424898964-Index-Constituents)

Symbol Status Basiswährung Min.-Order Tickgröße Max. Position (Basiseinheiten) Mittlerer Effekt Margin-Klasse Erstes Trading PF_ETHUSD Aktiv Ethereum (ETH) 0,001 0,1 16,000 0,09 ETH Klasse A 23. März 2022 PF_XBTUSD* Aktiv Bitcoin (BTC*) 0,0001 1 1.200 0,006 BTC Klasse A 23. März 2022 PF_AAVEUSD Aktiv Aave (AAVE) 0,01 0,01 50.000 1,85 AAVE Klasse C 27. Juni 2022 PF_ADAUSD Aktiv Cardano (ADA) 1 0,00001 10.000.000 350 ADA Klasse B 23. März 2022 PF_ALICEUSD Aktiv My Neighbor Alice (ALICE) 1 0,0001 1.600.000 60 ALICE Klasse D 21. September 2022 PF_ALGOUSD Aktiv Algorand (ALGO) 1 0,00001 17.500.000 450 ALGO Klasse D 6. Juli 2022 PF_ALPHAUSD Aktiv Stella (ALPHA) 1 0,00001 20.000.000 1000 ALPHA Klasse D 19. Juli 2023 PF_ANKRUSD Aktiv Ankr (ANKR) 1 0,000001 50.000.000 5.250 ANKR Klasse D 14. September 2022 PF_ANTUSD Aktiv Aragon (ANT) 1 0,0001 1.600.000 50 ANT Klasse D 28. September 2022 PF_APEUSD Aktiv ApeCoin (APE) 1 0,0001 1.250.000 50 APE Klasse D 13. Juni 2022 PF_APTUSD Aktiv Aptos (APT) 0,1 0,0001 50.000 25 APT Klasse D 19. Oktober 2022 PF_ARBUSD Aktiv Arbitrum (ARB) 1 0,0001 2.000.000 75 ARB Klasse D 23. März 2023 PF_ARPAUSD Aktiv ARPA (ARPA) 1 0,00001 40.000.000 2.000 ARPA Klasse D 19. Juli 2023 PF_ATOMUSD Aktiv Cosmos (ATOM) 0,1 0,001 600,000 10 ATOM Klasse B 23. März 2022 PF_AUDIOUSD Aktiv Audius (AUDIO) 1 0,00001 12.000.000 700 AUDIO Klasse D 28. September 2022 PF_AVAXUSD Aktiv Avalanche (AVAX) 0,01 0,01 120.000 8,5 AVAX Klasse B 23. März 2022 PF_AXSUSD Aktiv Axie Infinity (AXS) 0,1 0,001 225.000 15 AXS Klasse C 3. August 2022 PF_BALUSD Aktiv Balancer (BAL) 0,1 0,001 500,000 20 BAL Klasse D 21. September 2022 PF_BANDUSD Aktiv Band Protocol (BAND) 0,1 0,0001 2.400.000 75 BAND Klasse D 21. September 2022 PF_BATUSD Aktiv Basic Attention Token (BAT) 1 0,00001 10.000.000 450 BAT Klasse D 20. Juli 2022 PF_BCHUSD Aktiv Bitcoin Cash (BCH) 0,01 0,01 30.000 1 BCH Klasse B 23. März 2022 PF_BLURUSD Aktiv Blur (BLUR) 1 0,0001 250.000 200 BLUR Klasse D 16-Feb-2023 PF_CHZUSD Aktiv Chiliz (CHZ) 1 0,00001 45.000.000 1000 CHZ Klasse D 20. Juli 2022 PF_COMPUSD Aktiv Compound (COMP) 0,1 0,001 100.000 2,75 COMP Klasse D 13. Juni 2022 PF_CRVUSD Aktiv Curve (CRV) 1 0,0001 5.000.000 150 CRV Klasse C 27. Juni 2022 PF_CVXUSD Aktiv Convex Finance (CVX) 1 0,0001 500,000 20 CVX Klasse D 30. März 2023 PF_DASHUSD Aktiv DASH (DASH) 0,1 0,001 50.000 2,5 DASH Klasse D 24. August 2022 PF_DEFIUSD Aktiv DeFi Composite Index (DEFI) 0,01 0,01 10.000 0,5 DEFI Klasse D 8. Juni 2022 PF_DOGEUSD Aktiv Dogecoin (DOGE) 1 0,000001 150.000.000 2000 DOGE Klasse C 20. Juni 2022 PF_DOTUSD Aktiv Polkadot (DOT) 0,1 0,001 1.000.000 20 DOT Klasse B 23. März 2022 PF_DYDXUSD Aktiv dYdX (DYDX) 1 0,0001 2.000.000 50 DYDX Klasse D 7. September 2022 PF_EGLDUSD Aktiv MultiversX (EGLD) 0,01 0,01 60.000 2,5 EGLD Klasse D 7. September 2022 PF_ENJUSD Aktiv Enjin (ENJ) 0,1 0,0001 8.500.000 350 ENJ Klasse D 13. Juni 2022 PF_ENSUSD Aktiv Ethereum Name Service (ENS) 0,1 0,001 200,000 7,5 ENS Klasse D 28. September 2022 PF_ETCUSD Aktiv Ethereum Classic (ETC) 0,1 0,001 125.000 5,5 ETC Klasse C 3. August 2022 PF_ETHWUSD Aktiv Ethereum PoW (ETHW) 0,1 0,001 20.000 30 ETHW Klasse E 15. September 2022 PF_EOSUSD Aktiv EOS (EOS) 1 0,0001 3.000.000 120 EOS Klasse B 23. März 2022 PF_FETUSD Aktiv Fetch.ai (FET) 1 0,00001 5.000.000 250 FET Klasse D 23. März 2023 PF_FILUSD Aktiv Filecoin (FIL) 0,1 0,001 500.000 25 FIL Klasse B 23. März 2022 PF_FLRUSD Aktiv Flare (FLR) 1 0,000001 5.000.000 2.500 FLR Klasse E 10. Januar 2023 PF_FLOWUSD Aktiv Flow (FLOW) 1 0,0001 1.300.000 90 FLOW Klasse D 17. August 2022 PF_FTMUSD Aktiv Fantom (FTM) 1 0,00001 25.000.000 600 FTM Klasse C 20. Juni 2022 PF_GALUSD Aktiv Galxe (GAL) 1 0,0001 1.000.000 50 GAL Klasse E 12. April 2023 PF_GALAUSD Aktiv Gala (GALA) 1 0,00001 75.000.000 4.050 GALA Klasse D 3. August 2022 PF_GLMRUSD Aktiv Moonbeam (GLMR) 1 0,00001 4.000.000 300 GLMR Klasse E 5. Oktober 2022 PF_GMTUSD Aktiv STEPN (GMT) 1 0,0001 5.000.000 275 GMT Klasse C 30. Mai 2022 PF_GMXUSD Aktiv GMX (GMX) 0,01 0,01 45.000 1,5 GMX Klasse D 8. März 2023 PF_GRTUSD Aktiv The Graph (GRT) 1 0,00001 30,000,000 1.700 GRT Klasse C 17. August 2022 PF_ICPUSD Aktiv Internet Computer (ICP) 0,1 0,001 400,000 25 ICP Klasse D 14. September 2022 PF_ICXUSD Aktiv ICON (ICX) 1 0,00001 10.000.000 650 ICX Klasse D 28. September 2022 PF_IMXUSD Aktiv Immutable X (IMX) 1 0,0001 4.000.000 250 IMX Klasse D 12. Oktober 2022 PF_INJUSD Aktiv Injective (INJ) 0,1 0,001 500.000 20 INJ Klasse D 5. April 2023 PF_JASMYUSD Aktiv JasmyCoin (JASMY) 1 0,000001 400,000,000 20,000 JASMY Klasse E 5. April 2023 PF_KAVAUSD Aktiv Kava (KAVA) 1 0,0001 1.500.000 115 KAVA Klasse D 10. August 2022 PF_KNCUSD Aktiv Kyber Network Crystal (KNC) 1 0,0001 2.000.000 175 KNC Klasse D 31. August 2022 PF_KSMUSD Aktiv Kusama (KSM) 0,01 0,01 35.000 4 KSM Klasse D 17. August 2022 PF_LDOUSD Aktiv Lido DAO (LDO) 1 0,0001 1.200.000 50 Klasse D 8. März 2023 PF_LINKUSD Aktiv Chainlink (LINK) 0,1 0,001 1.400.000 15 LINK Klasse B 23. März 2022 PF_LPTUSD Aktiv Livepeer (LPT) 0,1 0,001 500.000 15 LPT Klasse D 20. Juli 2022 PF_LRCUSD Aktiv Loopring (LRC) 1 0,00001 8.000.000 450 LRC Klasse D 10. August 2022 PF_LTCUSD Aktiv Litecoin (LTC) 0,01 0,01 200.000 1,5 LTC Klasse B 23. März 2022 PF_LUNA2USD Aktiv Terra 2.0 (LUNA2) 0,1 0,001 150.000 70 LUNA2 Klasse E 1. Juni 2022 PF_MANAUSD Aktiv Decentraland (MANA) 1 0,0001 7.500.000 275 MANA Klasse C 27. Juni 2022 PF_MASKUSD Aktiv Mask Network (MASK) 1 0,0001 850.000 30 MASK Klasse D 8. März 2023 PF_MATICUSD Aktiv Polygon (MATIC) 1 0,0001 14.000.000 125 MATIC Klasse B 23. März 2022 PF_MINAUSD Aktiv Mina Protocol (MINA) 1 0,0001 3.500.000 175 MINA Klasse D 5. Oktober 2022 PF_MKRUSD Aktiv Maker (MKR) 0,001 0,1 5.000 0,15 MKR Klasse D 20. Juli 2022 PF_NEARUSD Aktiv Near Protocol (NEAR) 1 0,0001 1.250.000 65 NEAR Klasse D 13. Juni 2022 PF_OCEANUSD Aktiv Ocean Protocol (OCEAN) 0,1 0,00001 17.000.000 750 OCEAN Klasse D 21. September 2022 PF_OGNUSD Aktiv Origin Protocol (OGN) 1 0,00001 16.000.000 2.000 OGN Klasse D 31. August 2022 PF_OMGUSD Aktiv OMG Network (OMG) 0,1 0,0001 2.500.000 100 OMG Klasse D 13. Juni 2022 PF_1INCHUSD Aktiv 1INCH (1INCH) 1 0,0001 6.000.000 200 1INCH Klasse D 24. August 2022 PF_OPUSD Aktiv Optimism (OP) 1 0,0001 4.000.000 115 OP Klasse D 3. Juni 2022 PF_PEPEUSD** Aktiv Pepe (PEPE) 1.000 0.0000000001 100.420.690.000 75.000.000 PEPE Klasse E 25. Mai 2023 PF_QNTUSD Aktiv Quant (QNT) 0,01 0,01 12.000 1 QNT Klasse E 12. Oktober 2022 PF_QTUMUSD Aktiv QTUM (QTUM) 1 0,0001 700.000 50 QTUM Klasse D 24. August 2022 PF_RENUSD Aktiv Ren (REN) 1 0,00001 20.000.000 1.400 REN Klasse D 14. September 2022 PF_RLCUSD Aktiv iExec RLC (RLC) 1 0,0001 1.000.000 60 RLC Klasse E 12. April 2023 PF_RNDRUSD Aktiv Render (RNDR) 1 0,0001 2.000.000 90 RNDR Klasse E 30. März 2023 PF_RUNEUSD Aktiv THORChain (RUNE) 1 0,0001 1.500.000 100 RUNE Klasse D 7. September 2022 PF_SANDUSD Aktiv The Sandbox (SAND) 0,1 0,0001 5.000.000 200 SAND Klasse C 13. Juni 2022 PF_SCUSD Aktiv Siacoin (SC) 1 0.0000001 600,000,000 40,000 SC Klasse D 5. Oktober 2022 PF_SHIBUSD** Aktiv Shiba Inu (SHIB) 1.000 0.000000001 100.000.000.000 12.500.000 SHIB Klasse D 30. Mai 2023 PF_SNXUSD Aktiv Synthetix (SNX) 1 0,0001 2.000.000 60 SNX Klasse D 6. Juli 2022 PF_SOLUSD Aktiv Solana (SOL) 0,01 0,01 120.000 8 SOL Klasse B 23. März 2022 PF_SRMUSD Abgewickelt am 15. November 2022 Serum (SRM) 1 0,0001 3.500.000 125 SRM Klasse D 14. September 2022 PF_STORJUSD Aktiv Storj (STORJ) 1 0,0001 5.000.000 300 STORJ Klasse D 7. September 2022 PF_STXUSD Aktiv Stacks (STX) 1 0,0001 2.500.000 110 STX Klasse E 30. März 2023 PF_SUIUSD Aktiv Sui (SUI) 1 0,0001 1.500.000 60 SUI Klasse D 3. Mai 2023 PF_SUSHIUSD Aktiv Sushiswap (SUSHI) 1 0,0001 4.000.000 90 SUSHI Klasse D 31. August 2022 PF_SXPUSD Aktiv Solar (SXP) 1 0,00001 5.000.000 300 SXP Klasse D 19. Juli 2023 PF_THETAUSD Aktiv Theta Network (THETA) 1 0,0001 2.500.000 100 THETA Klasse D 12. Oktober 2022 PF_TRXUSD Aktiv Tron (TRX) 1 0,000001 75.000.000 2000 TRX Klasse D 20. Juni 2022 PF_TUSDUSD Aktiv TrueUSD (TUSD) 1 0,0001 2.000.000 100 TUSD Klasse D 28. Juni 2023 PF_UNIUSD Aktiv Uniswap (UNI) 0,1 0,001 1.000.000 20 UNI Klasse B 23. März 2022 PF_USDCUSD Aktiv USD Coin (USDC) 1 0,0001 1.000.000 100 USDC Klasse C 11. März 2023 PF_USDTUSD Aktiv Tether (USD) 1 0,0001 1.000.000 100 USDT Klasse C 11. März 2023 PF_WAVESUSD Aktiv Waves (WAVES) 1 0,0001 1.000.000 50 WAVES Klasse D 13. Juni 2022 PF_WOOUSD Aktiv Woo Network (WOO) 1 0,00001 10.000.000 500 WOO Klasse E 5. April 2023 PF_XLMUSD Aktiv Stellar Lumens (XLM) 1 0,00001 60.000.000 1.200 XLM Klasse C 6. Juli 2022 PF_XMRUSD Aktiv Monero (XMR) 0,01 0,01 30.000 0,75 XMR Klasse B 23. März 2022 PF_XRPUSD Aktiv Ripple (XRP) 1 0,00001 10.000.000 285 XRP Klasse C 23. März 2022 PF_XTZUSD Aktiv Tezos (XTZ) 1 0,0001 5.000.000 110 XTZ Klasse D 6. Juli 2022 PF_YFIUSD Aktiv Yearn Finance (YFI) 0,0001 1 750 0,020 YFI Klasse D 13. Juli 2022 PF_ZECUSD Aktiv ZCASH (ZEC) 0,01 0,01 50.000 2,5 ZEC Klasse D 24. August 2022 PF_ZRXUSD Aktiv 0x (ZRX) 1 0,00001 10.000.000 350 ZRX Klasse D 12. April 2023

* BTC wird auf der Plattform-UI verwendet. XBT wird in den API- und Konto-Protokollen verwendet. Beide Bezeichnungen beziehen sich auf Bitcoin (BTC).

** PF_PEPEUSD & PF_SHIBUSD Orders müssen in 1.000er-Schritten erfolgen. Diese Kontrakte sind derzeit beide nur auf der UI pro.kraken.com verfügbar.

Informationen zu den Margin-Kategorien findest du unter Marginplan und maximaler Leverage (https://support.kraken.com/hc/en-us/articles/360022632452-Margin-schedule-and-maximum-leverage)

Änderungen der Kontraktspezifikationen findest du in unserem Changelog der Futures-Plattform-Parameter (https://support.kraken.com/hc/en-us/articles/13049711807636)

Am 29. September 2022 um 12:00 UTC ändert sich der Abrechnungszeitraum der Finanzierungsrate von 4 Stunden auf 1 Stunde. Die maximal zulässige Rate steigt von 0,1 % auf 0,25 %. Die nachstehende Tabelle wurde mit den Einzelheiten der neuen Methode der Finanzierungsrate aktualisiert.

Die alte Methode der Finanzierungsrate findest du auf dieser Seite (https://support.kraken.com/hc/en-us/articles/9618146737172).

Zusätzliche Informationen Auto-Roll-Zeitraum Jede 1 Stunde am Ende der Stunde Zeitfenster für die Ratenberechnung

Die Rate für den nächsten Zeitraum wird über den aktuellen 1-Stunden-Zeitraum berechnet (z. B. die Rate für den Zeitraum zwischen 12–13 UTC wird im Zeitfenster zwischen 11–12 UTC berechnet)

Zwischen Beginn und Ende des Zeitraums zur Ratenberechnung wird die Finanzierungsrate als zeitlich gewichtete Durchschnittsprämie berechnet und auf eine stündliche Basis normiert.

Zulässige Spanne pro 1 Stunde: [-0,25 %, +0,25 %]*** (d. h. 600 Basispunkte für einen Realisierungszeitraum von 24 Stunden)

Kontinuierlich auf der Grundlage der am Ende des vorherigen FinanzierungszeitraumsfestgelegtenFinanzierungsrate.

Positionen erhalten und senden Mittel sofort und kontinuierlich, solange sie in Perpetual-Kontrakten offen sind.

Die Finanzierung wird als nicht realisierter Gewinn/Verlust akkumuliert und stündlich am Ende des Finanzierungszeitraums oder wenn der Nutzer die offene Nettoposition ändert (je nachdem, was zuerst eintritt), abgewickelt.

n = 24

Der Koeffizient, der bei der Berechnung der Finanzierungsrate verwendet wird.

Ein Wert von 1/n bedeutet, dass es unter sonst gleichen Bedingungen n Stunden dauern wird, die Durchschnittsprämie zu realisieren.

Beispiel: Wenn die Durchschnittsprämie für den 1-stündigen Zeitraum 0,36 % beträgt, dann ist die Finanzierungsrate gleich 0,015 %. Das bedeutet, dass die 0,36 % im Laufe von 24 Stunden realisiert werden.

In einem gegebenen 1-stündigen Finanzierungszeitraum werden Prämienwerte aus minütlichen Perpetual-Kontraktpreisen (60 Beobachtungen) unter Verwendung eines mittleren Effekts berechnet und über den Echtzeit-Plattform-Ticker aufgezeichnet.

Der mittlere Effekt ist der Median des durchschnittlichen Einstiegspreises Markt-Verkauf x Wert der Kontrakte und Markt-Kauf x Wert der Kontrakte. Kontraktspezifische Werte findest du in der Tabelle oben.

Die durchschnittliche Prämie wird als Durchschnitt der mittleren 30 Werte aus den oben genannten 60 Beobachtungen berechnet.

Schließlich wird dieser Wert mit dem Multiplikator der Finanzierungsrate gewichtet.

Wenn die durchschnittliche Prämie im 1-stündigen Zeitraum größer als 0 ist, zahlen die Long-Positionen kontinuierlich die Short-Positionen aus. Das bringt den Preis näher an den Index heran.

Wenn die durchschnittliche Prämie im 1-stündigen Zeitraum geringer als 0 ist, zahlen die Short-Positionen kontinuierlich die Long-Positionen aus. Das bringt den Preis näher an den Index heran.

Trading-Zeiten 24 Stunden/Tag, 7 Tage/Woche, 365 Tage/Jahr (ausgenommen Wartung (https://support.kraken.com/hc/en-us/articles/360022837571-Platform-outage-options)) P&L-Abrechnungsmethode

Abrechnung gesetzlicher Zahlungsmittel in USD mit optionaler Auszahlung in einer anderen Sicherheitswährung (https://support.kraken.com/hc/en-us/articles/4843323030164-Futures-Collateral-Currencies)

(nur Gewinne, Verluste werden immer in USD realisiert)

Kraken Futures verwendet eine Maker-Taker-Gebührenstruktur (https://support.kraken.com/hc/en-us/articles/360048917612-Fee-schedule). Die Gebühren für einen passenden Trade werden als Prozentsatz des fiktiven Orderwerts berechnet.

Für Auto-Roll oder Finanzierungsauszahlungen werden keine Gebühren erhoben – diese erfolgen ausschließlich zwischen den Kontrahenten.

Perpetual Futures sind unbefristet. Das bedeutet, dass Positionen im Kontrakt niemals “ablaufen” oder “fällig werden”. Es gibt jedoch einen stündlichen Abrechnungsprozess, bei dem Mittel eingesetzt werden, um den Spot-Wert im Index zu verankern.

Weitere Informationen findest du unter Letztes Trading.

Jede Stunde am Ende der Stunde:

Die akkumulierten nicht realisierten Mittel werden abgerechnet und eine neue Rate wird auf der Grundlage der TWAP-Prämie für den Index im vorherigen Ratenzeitraum festgelegt.

Dieser Kontrakt bleibt dauerhaft im Trading und würde nur in einer Notsituation auslaufen, wenn Kraken Futures es für notwendig erachtet, den Kontrakt abzurechnen/auslaufen zu lassen.

Kraken Futures behält sich das Recht vor, jeden Kontrakt jederzeit und ohne Warnung aufgrund ungünstiger Marktbedingungen oder regulatorischen Risiken auf „Post-Only“ zu setzen, zu pausieren oder abzurechnen.

Anfangsmargin Nur 2 % (https://support.kraken.com/hc/en-us/articles/360022632452-Margin-Schedule) Wartungsmarge Die Hälfte der Anfangsmargin Maximaler anfänglicher Leverage Bis zu 50-fach (https://support.kraken.com/hc/en-us/articles/360022632452-Margin-Schedule) Schätzpreis

Indexpreis plus der 30-sekündige Exponential Moving Average des mittleren Preises des Orderbuchs minus der Indexpreis (Grundlage des Futures). Die Prämie für Perpetual-Kontrakte ist auf 1 % begrenzt.

Berechnung: Indexpreis + EMA_30seconds(Preis des mittleren Effekts + Indexpreis)

Hinweis: In dem äußerst seltenen Fall, dass der Indexpreis aus irgendeinem Grund nicht verfügbar ist, gelten die oben genannten Obergrenzen möglicherweise nicht und der Schätzpreis entspricht dem Preis des mittleren Effekts.

Margin- & Abrechnungswährung USD, aber mit vollen Besicherungsoptionen von BTC, ETH, ADA, DOT, LTC, SOL, XRP, USDT, USDC, EUR, und GBP, angepasst an den Abschlag (siehe Sicherheitswährungen von Futures (https://support.kraken.com/hc/en-us/articles/4843323030164))

Die Finanzierungsrate für einen bestimmten Perpetual-Kontrakt kann auf zwei verschiedene Weisen dargestellt werden:

Absolute Rate: Der Betrag, den ein Konto erhält, wenn eine Short-Position von 1 Kontrakteinheit 1 Stunde lang gehalten wird. Dies ist vor allem für Kontoprotokolle nützlich.

Relative Rate: Die absolute Finanzierungsrate im Verhältnis zum Spot-Preis zum Zeitpunkt der Berechnung der Finanzierungsrate. Dies ist ein Zwischenwert bei der Berechnung der absoluten Finanzierungsrate und ist die Zahl, die wir im Frontend (in %) als 'Finanzierungsrate' anzeigen.

Damit du die Dynamik der Finanzierungsrate bei Perpetual-Kontrakten besser verstehst, zeigen wir dir die wichtigsten Merkmale anhand einiger Beispiele.

Klicke auf den Namen des Beispiels, um es auszuklappen:

Beispiel Finanzierungsrate 1: (Dauer der Realisierung der 24-Stunden-Rate)

Angenommen es ist 12:00 UTC und der Preis von BTC liegt bei 37.000 USD (über den Bitcoin-Dollar-Echtzeitindex) und der Perpetual wird bis 13:00 UTC zu 37.100 USD gehandelt. Die durchschnittliche Prämie beträgt 0,27027 % für den Zeitraum von 1 Stunde (100/37.000). Das führt zu einer Finanzierungsrate von 0,27027 / 24 = 0,01126125 % pro Stunde.

Angenommen du hältst eine Short-Position von 2 BTC, wobei 1 BTC-Perpetual-Kontrakt einem Wert von 37.100 USD entspricht. Wenn du diese Position von 13:00 bis 14:00 UTC hältst und die Prämie in diesem Zeitraum bei 0,27027 % bleibt, erhältst du eine Finanzierung von 8,333325 USD für den Zeitraum von einer Stunde [(2*37000)*0,0001126125]

Beispiel Finanzierungsrate 2: (Maximale Rate)

Angenommen es ist 12:00 UTC und der Preis von BTC liegt bei 37.000 USD und der Perpetual wird bis 13:00 UTC zu 39.700 USD gehandelt. Die durchschnittliche Prämie beträgt 7,297297 % für den Zeitraum von einer Stunde. Das führt zu einer Finanzierungsrate von 7,297297 / 24 = 0,30405404 % pro Stunde.

Die maximale Finanzierungsrate pro Stunde liegt in jedem Zeitraum bei 0,25 %. Das Minimum liegt bei -0,25 %.

Aufgrund dessen wird der Stundensatz von 0,30405404 % auf 0,25 % pro Stunde herabgesetzt, damit die maximale 24-Stunden-Realisierung 6 % nicht übersteigt.

Beachte, dass in diesem Modell keine "Dämpfung" der Raten erfolgt: Wenn eine für eine Stunde berechnete Rate nahe bei 0 liegt, dann wird sie einen Wert ungleich 0 auszahlen, auch wenn dieser geringfügig ist.

Beispiel Finanzierungsrate 3: (Absolute vs. relative Rate)

Angenommen es ist 13:00 UTC und der Index-Spot-Preis von BTCUSD liegt bei 37.000 UD und die relative Rate für den 1-stündigen Zeitraum beträgt 0,05 % pro Stunde.

Gehen wir jetzt davon aus, dass es 13:30 UTC ist, der Perpetual bei 38.000 USD gehandelt wird und du zu diesem Preis eine Short-Position von 4 BTC eingehst.

Du erhältst sofort eine Finanzierung zu einer absoluten Rate von 0,05 % * 37.000 USD = 18,5 USD pro Stunde und Einheit.

Bei deinem verfügbaren Guthaben wirst du dann sehen, dass diese Rate bei deinem nicht realisierten PnL durch kontinuierliche Mittelauszahlung in folgender Höhe gilt:

18,5 * 4 BTC = 74 USD pro Stunde

1,233 USD pro Minute

Die Auszahlung erfolgt kontinuierlich bis 14:00 UTC, wobei sich die relative Finanzierungsrate auf Grundlage der Marktaktivität zwischen 13:00–14:00 UTC ändern wird.

Bei deinen 4 BTC-Short-Positionen werden am Ende des halbstündigen Zeitraums um 14:00 UTC 36,99 USD in deinem Kontoprotokoll zu sehen sein.

Angenommen diese neue relative Finanzierungsrate liegt jetzt bei 0,03 % und der Echtzeit-Spot-Index für BTCUSD ist um 14:00 UTC bei 37.900 USD.

Von 14:00 UTC bis 15:00 UTC gilt dann eine neue absolute Finanzierungsrate von 0,03 % * 37.900 USD = 11,37 USD pro Stunde und Einheit.

Beispiel Finanzierungsrate 4: (Rate für mehrere Zeiträume)

Angenommen es ist 14:00 UTC und du gehst eine Long-Position von 2 BTC auf BTCUSD bei 37.000 ein. Die Finanzierungsrate für den 1-stündigen Zeitraum (13:00 bis 14:00 UTC) wird auf -0,04 % pro Stunde festgelegt.

Um 15:00 UTC, nachdem du diese Position für eine volle Stunde gehalten hast, hast du 29,6 USD verdient [(0,0004 * 2 BTC) * 37.000], die während der gesamten Stunde, in der du sie gehalten hast, kontinuierlich gutgeschrieben werden.

In diesem Zeitraum war der Preis jedoch sehr hoch, sodass der neue Stundensatz für 14:00–15:00 UTC 0,04 % pro Stunde beträgt. Nachdem du die Position eine Stunde lang gehalten hast, hast du 29,6 USD bezahlt und du schließt die Position um 16:00 UTC.

Deine Finanzierung für den zweistündigen Zeitraum, indem du die Position gehalten hast, ist also +29,6 USD für den ersten Zeitraum und dann -29,6 USD für den zweiten Zeitraum. Dein Nettofluss in diesem Zeitraum liegt also bei 0.

Beispiel Finanzierungsrate 5: (Buchung nicht realisierter Mittel)

Angenommen es ist 12:00 UTC, du hältst 5 BTC Long-Positionen auf BTCUSD mit einem Spot-Index bei 37.000 USD und die Rate im Finanzierungszeitraum beträgt -0,08 %. Damit erhältst du eine Finanzierung von:

0,0008 * 5 * 37.000 = 148 USD für den Zeitraum

2,4666667 USD pro Minute

0,04111111 USD pro Sekunde

0,00004111111 USD pro Millisekunde

Bei jedem Nutzer mit einer offenen Position erfolgen im Millisekundentakt Gutschriften und Abbuchungen. Es wird zunächst als nicht realisierter Gewinn und Verlust gutgeschrieben. Du hast die Mittel aber sofort zur Verfügung, um sie für weitere Positionen zu verwenden oder auf dein Konto für gesetzliche Zahlungsmittel zu übertragen.

Die Finanzierung wird in deinem Kontoprotokoll verbucht und realisiert, wenn eines der folgenden Ereignisse eintritt:

Du passt deine offene Position um einen beliebigen Betrag nach oben oder unten an

Du hältst die Position bis zum Ende des Finanzierungszeitraums, zu welchem Zeitpunkt sie gebucht wird (geschieht am Ende jeder Stunde) Beispiel Finanzierungsrate 6: (Realisierung der Finanzierungsrate in anderen Währungen als USD)

Angenommen es ist 12:00 UTC, du hältst 3 BTC Long-Positionen auf PF_BTCUSD mit einem Spot-Index bei 37.000 USD und die Rate im Finanzierungszeitraum beträgt -0,05 %. Gehen wir davon aus, dass du als Gewinnwährung ETH festlegst und diese Position bis zum Ende des Finanzierungszeitraums um 13:00 UTC hältst.

0,0015 * 37.000 * 3 = 55,5 USD pro Stunde

Am Ende des Zeitraums um 13:00 UTC nehmen wir an, dass der ETH-Preis bei 2.500 liegt (aus dem Ether-Dollar-Echtzeit-Index)

Die Konvertierung kann wie folgt berechnet werden:

= Zu konvertierender Betrag in USD / (Index der Zielwährung * (1 - 0,25 %))

= 55,5 USD / (2.500 ETHUSD * ,9975)

= 0,022 ETH

So würde das Ganze dann in einem Kontoprotokoll aussehen:

136

13:00:00

MC

Änderung der Finanzierungsrate

USD

55,50

137

13:00:00

MC

Konvertierung

USD

-55,50

138

13:00:00

MC

Konvertierung

ETH

0,022

Die in diesem Artikel gezeigten Dezimal- und Tausendertrennzeichen können von den auf unseren Trading-Plattformen angezeigten Formaten abweichen. Weitere Informationen findest du in unserem Artikel über die Verwendung von Punkt und Komma (https://support.kraken.com/hc/en-us/articles/360001169543-Decimal-separators-points-vs-commas).

Zuletzt aktualisiert: 19. Juli 2023