Beispielzuteilung

Das Zuteilungsprogramm ist ein alternatives Modell zur Sicherstellung der Liquiditätsversorgung in Phasen hoher Volatilität. Es ist ein Schritt im Equity Protection Process, bei dem eine nicht ausgeführte Liquidation freiwilligen Liquiditätsanbietern zu einem nicht festgelegten Preis außerhalb des Orderbuchs zugewiesen wird. Damit soll der Liquidationsprozess reibungsloser ablaufen und verhindert werden, dass das Open Interest profitabler Trader einfach gestrichen wird, um unzureichend besicherte Trader zu kompensieren.

Im folgenden Beispiel übernimmt ein freiwilliger Liquiditätsanbieter eine nicht ausgeführte Liquidation über das Zuteilungsprogramm. Weitere Informationen zur Zuteilungslogik findest du unter Position Assignment System.

Angenommen, ein Kunde hat folgende aktuelle Positionen:

- LONG 1.760.000 Kontrakte auf PI_BTCUSD

- LONG 300.000 Kontrakte auf FI_BTCUSD_200228

Beide Positionen nutzen das Haupt-Margin-Konto FI_BTCUSD, welches das Risiko in Echtzeit misst, indem es die Sicherheiten gegen den Positionswert abwägt, um zu entscheiden, ob eine Liquidation erfolgen soll.

Sobald das Margin-Konto für den Kontrakttyp unter die Maintenance-Margin fällt, erfolgt eine Liquidation und das System verkauft diese Positionen zum kalkulatorischen 0-Eigenkapital-Preis für jeden Kontrakt in das Orderbuch.

In diesem Fall verläuft die Liquidation des Kunden wie folgt:

Das bedeutet, dass die gesamte FI_BTCUSD_200228-Position von 300.000 Kontrakten erfolgreich im Orderbuch an neue Kontrahenten mit bestehenden Kaufangeboten verkauft wurde.

Die PI_BTCUSD-Position von 1.760.000 Kontrakten konnte jedoch nur 1.007.379 Kontrakte erfolgreich in das Orderbuch liquidieren. Für die verbleibenden 752.621 Kontrakte wurde kein neue Kontrahent gefunden.

Die verbleibenden nicht ausgeführten Liquidationen werden daher im PAS bearbeitet. LONG-Positionen werden auf Grundlage individueller Präferenzen an die am Programm teilnehmenden Liquiditätsanbieter weitergeleitet.

Nachfolgend ein Beispiel einer Zuteilungsbenachrichtigung für 184.317 Kontrakte, die „[email protected]" zugeteilt wurden. Der Nutzer erhält die folgende E-Mail (beachte, dass sich die Formatierung ändern kann):

Der Liquiditätsanbieter erhält sofort eine Benachrichtigung über den WebSocket-Feed, die ihn über die Zuteilung informiert. Die Nachricht hat folgendes Format:

{
"feed": "fills",
"username": "[email protected]",
"fills": [
{
"instrument": "PI_XBTUSD",
"time": 1581026151,
"price": 9292.5,
"seq": 103,
"buy": true,
"order_id": "87755b99-bfb7-4f51-a72b-70f542f793a5",
"fill_id": "89f0f4f9-66b5-45eb-ba3f-6eeb2da5cadd",
"fill_type": "assignee",
"qty": 184317
}
]
}

Außerdem kann der Nutzer den REST API-Endpunkt nach Ausführungen abfragen und sieht Folgendes:

{
"result": "success",
"fills": [
{
"fill_id": "89f0f4f9-66b5-45eb-ba3f-6eeb2da5cadd",
"symbol": "pi_xbtusd",
"side": "buy",
"order_id": "87755b99-bfb7-4f51-a72b-70f542f793a5",
"size": 184317,
"price": 9292.5,
"fillTime": "2020-02-06T21:55:51.000Z",
"fillType": "assignee"
}
...
]
}

Die relevanten Felder in den Antworten sind fill_type und fillType (für WebSocket bzw. REST), die beide den Wert „assignee" annehmen. Diese Angabe sollte verwendet werden, um die Zuteilung programmatisch zu bearbeiten.

Hinweis:

- Lege deine Einstellungen im Abschnitt Zuteilungsprogramm der Plattform fest.

- Du erhältst keine Zuteilung, die deine verfügbare Margin für diesen Kontrakttyp nicht abdecken kann.

Die in diesem Artikel gezeigten Dezimal- und Tausendertrennzeichen können von den auf unseren Trading-Plattformen angezeigten Formaten abweichen. Weitere Informationen findest du in unserem Artikel über die Verwendung von Punkt und Komma.