Preguntas frecuentes sobre Unified Wallet

La Unified Trading Wallet (también conocida como Unified Balance Manager o UBM) es un sistema centralizado de seguimiento de saldos que combina el trading spot y de futuros en una sola cartera. Te permite:

Monedero unificado:

Carteras independientes tradicionales:

La función de Unified Wallet está habilitada a nivel de cuenta. 

Puedes consultar aquí las instrucciones para habilitar Unified Wallet.

Para cambiar de modo, puede que tengas que cerrar todas las posiciones y retirar fondos de las carteras afectadas.

Puedes consultar aquí las instrucciones para volver a la cartera no unificada.

Los recortes de valoración son ajustes de riesgo que reducen el valor de tus activos como garantía para tener en cuenta:

• La volatilidad del mercado
• El riesgo de liquidez
• El riesgo de contraparte
• El riesgo operativo

Fórmula: Valor de la garantía = saldo del activo × precio de mercado × (1 - tasa de recorte)

Activos de nivel 1 (riesgo bajo):

• USD, EUR, GBP y las principales monedas fiat: 0% de descuento de valoración
• USDC: descuento de valoración del 1-2%
• BTC y ETH: descuento de valoración del 2-3%

Activos de nivel 2 (riesgo medio):

• USDT: descuento de valoración del 2%
• Criptomonedas de gran capitalización: descuento de valoración del 10-15%
• Altcoins consolidadas: descuento de valoración del 15-20%

Activos de nivel 3 (riesgo alto):

• Altcoins de menor capitalización: descuento de valoración del 25-50%
• Tokens más recientes: descuento de valoración del 50-75%
• Activos con alta volatilidad: hasta un 90% de descuento de valoración

No, las carteras de Futures con una única garantía tienen un descuento de valoración del 0%. El valor de la garantía es igual al valor del saldo. Esto se debe a que no existe riesgo de conversión entre divisas.

Los descuentos de valoración se actualizan administrativamente cuando es necesario, en función de las condiciones del mercado. Los cambios importantes suelen anunciarse, pero pueden producirse ajustes menores sin previo aviso.

Margen inicial (IM):

• Garantía mínima necesaria para abrir una posición nueva
• Requisito más elevado
• Evita un apalancamiento excesivo

Margen de mantenimiento (MM):

• Garantía mínima necesaria para mantener abierta una posición
• Normalmente, el 80% de los requisitos de margen al contado
• Umbral de advertencia previo a la liquidación

Margen de liquidación:

• Umbral crítico que activa la liquidación
• Normalmente, el 40% de los requisitos de margen al contado
• La cuenta se liquida si se supera

La liquidación se activa cuando:

En el caso de Unified Wallet:

• El margen de liquidación disponible ≤ 0
• El margen de mantenimiento disponible ≤ 0 (con un evento de liquidación activo)

En el caso de las carteras de derivados:

• El margen disponible + el PnL total no realizado < el margen de mantenimiento

Fórmula:
Margen de liquidación disponible = patrimonio de liquidación + PnL de derivados - (margen al contado × 0,4) - margen de liquidación de derivados

Margen cruzado:

• Todas las posiciones comparten la garantía
• El PnL no realizado de una posición puede respaldar otra
• Mayor eficiencia del capital
• Mayor riesgo sistémico
• Si se liquida una posición, todas pueden verse afectadas

Margen aislado:

• Cada posición tiene una garantía específica
• Las posiciones no se afectan entre sí
• Menor eficiencia del capital
• Exposición al riesgo limitada
• Solo se liquida la posición específica si se supera el umbral

Nivel de margen = (valor de la garantía + PnL no realizado) / requisitos de margen × 100%

Interpretación:

• > 200%: cuenta en buen estado
• 100-200%: acercándose a un requerimiento de margen
• < 100%: riesgo de liquidación

Paso a paso:

1. Supervisión: el sistema comprueba continuamente los niveles de margen
2. Advertencia: cuando el margen de mantenimiento disponible se aproxima a cero
3. Señal de liquidación: se genera cuando se agota el margen de liquidación
4. Prioridad de ejecución:
   
   1. Liquidación spot de Non-ECP (prioridad máxima
   2. Liquidación de derivados
   3. Liquidación spot unificada
5. Cierre de posiciones: las posiciones se cierran al precio de mercado
6. Finalización: la liquidación continúa hasta que se restablece el margen

Sí. Hay varias formas:

1. Añadir garantías: deposita USD u otros activos
2. Cerrar posiciones: reduce la exposición antes del umbral de liquidación
3. Reducir el tamaño de la posición: reduce los requisitos de margen
4. Supervisar el nivel de margen: configura alertas para las advertencias de margen

La conversión automática convierte automáticamente las garantías aptas (BTC, ETH, etc.) a USD cuando detecta un déficit de margen.

Activador: cuando Saldo en USD + PnL no realizado < umbral de activación

Proceso:

1. El sistema detecta un déficit de USD
2. Evalúa las garantías disponibles para la conversión
3. Convierte los activos que no están en la lista blanca a USD
4. Intenta situar el saldo en el umbral objetivo

La liquidación de toda la cuenta es el tipo más grave:

• Se liquidan todas las posiciones de la cartera afectada
• Continúa hasta que se restablecen los requisitos de margen
• Afecta a toda la cartera, no solo a una posición
• Se activa cuando el margen total disponible es insuficiente

Cuando necesitas una divisa que no tienes, el sistema puede convertir automáticamente los activos disponibles:

Proceso de conversión:

1. Comprobación del saldo: identifica las divisas disponibles
2. Consulta del tipo de cambio: obtiene los tipos de cambio
3. Aplicación del diferencial: aplica el diferencial de conversión
4. Ejecución de la conversión: carga la divisa de origen y abona la de destino
5. Registro en el libro mayor: lo registra en el historial de transacciones

Dos tipos:

Tipos de referencia (preferidos):

• Precios de índices de nivel institucional
• Se actualizan cada segundo

Tipos medios (alternativos):

• Mid Rate = (Best Bid + Best Ask) / 2
• En tiempo real a partir de los libros de órdenes

Los diferenciales de conversión protegen frente a movimientos adversos de los precios durante las conversiones.

Diferenciales habituales:

• Principales pares de monedas fiat (USD/EUR): 0%
• Pares de cripto/USD: 0,25% - 0,50%
• Pares de cripto/cripto: 0,50% - 1,00%

Cálculo:

BaseToQuote: Converted Amount = Original × Rate × (1 - Spread%)

QuoteToBase: Converted Amount = Original × Rate / (1 + Spread%)

Activadores de conversión automática:

1. Garantías insuficientes para los requisitos de margen
2. Ejecución de operaciones sin la divisa necesaria
3. Pagos de intereses sobre pérdidas no cubiertas

Sí, los diferenciales de conversión se aplican a todas las conversiones. El diferencial suele ser del 0,0% al 0,25%, en función del par de divisas y de las condiciones del mercado. Esto es independiente de las comisiones de trading.

Buenas prácticas:

1. Mantén un saldo en USD para evitar conversiones frecuentes
2. Convierte importes más grandes con menos frecuencia
3. Convierte cuando las condiciones del mercado sean favorables
4. Planifica tus necesidades de divisas antes de hacer trading
5. Utiliza activos con diferenciales más ajustados cuando sea posible

Las pérdidas no cubiertas se producen cuando tienes:

• Un saldo negativo en USD debido a pérdidas de trading
• Pérdidas no realizadas en posiciones abiertas
• Garantías insuficientes para cubrir estos importes negativos

Fórmula: Uncovered Loss = -(USD Balance + Unrealized PnL)

Fórmula: Interest-Bearing Amount = max(0, Uncovered Loss)

Hourly Interest = Interest-Bearing Amount × Hourly Interest Rate

Tipo habitual: 0,01% por hora (~87,6% TAE si se mantiene)

Nota: El tipo elevado anima a los usuarios a resolver rápidamente las pérdidas no cubiertas, no a mantenerlas a largo plazo.

Los intereses se calculan y se cobran cada hora sobre las pérdidas no cubiertas.

Si no tienes garantías suficientes para realizar la conversión y pagar los intereses:

1. El sistema intenta convertir las garantías disponibles a USD
2. Si la conversión no es suficiente, los intereses se añaden a tu pérdida no cubierta
3. Esto aumenta el importe base para futuros cálculos de intereses
4. Se produce un efecto de capitalización si no se resuelve

Estrategias:

1. Deposita USD
2. Cierra las posiciones con pérdidas
3. Reduce el tamaño de las posiciones

Sí, el tipo de interés por hora es un parámetro configurable que puede ajustar el equipo de gestión de riesgos. Los cambios solo se aplican a futuros cálculos, no de forma retroactiva.

El tipo, de aproximadamente un 87,6% TAE, es intencionadamente elevado para:

• Fomentar una actuación rápida sobre las pérdidas no cubiertas
• Desaconsejar el uso de pérdidas no cubiertas como financiación a largo plazo
• Incentivar una gestión de riesgos adecuada
• Proteger la plataforma frente a un riesgo excesivo

Los tipos de referencia son precios medios ponderados por tiempo, de nivel institucional, procedentes de varias fuentes de alta calidad:

• Principales exchanges centralizados
• Creadores de mercado profesionales
• Plataformas de trading institucionales
• Fuentes de precios verificadas de forma cruzada

Actualización: cada pocos segundos
Se utilizan para: valoración de garantías, cálculos de margen y conversiones

Los tipos medios se calculan a partir de los libros de órdenes internos de Kraken':
Tipo medio = (mejor oferta de compra + mejor oferta de venta) / 2
Actualización: en tiempo real con cada cambio de precio
Se utilizan para:  servir como alternativa cuando los tipos de referencia no están disponibles

Protección frente a datos obsoletos:

• Los precios con una antigüedad superior a los umbrales establecidos activan avisos
• Cambio automático a fuentes de precios alternativas
• Valoraciones conservadoras durante las interrupciones de las fuentes de datos
• Uso de emergencia del último precio válido conocido

Cartera principal (unificada):

• Combina los saldos de spot y futuros
• Garantía compartida entre mercados
• Margen cruzado habilitado
• Mayor eficiencia del capital

Derivatives Multi-Collateral:

• Varias divisas como garantía
• Solo permite operar con Futures
• Se aplican recortes de valoración
• Margen denominado en USD

Derivatives Single-Collateral:

• Una divisa como garantía
• Solo permite operar con Futures
• Sin recortes de valoración (0%)
• Margen en la divisa nativa

Derivatives Holding:

• Cartera especial de tenencia
• No permite operar
• Tipo de cartera para transferencias

Las transferencias entre carteras pueden realizarse mediante:

• La interfaz de transferencias del panel de la cartera
• Los endpoints de transferencia de la API

Nota: Algunas transferencias pueden activar conversiones o estar sujetas a restricciones.

La cartera principal, también llamada cartera Spot, es tu cartera principal para operar en spot dentro de una configuración unificada. Puedes utilizarla para operar en spot y como garantía para posiciones de futuros cuando la cartera unificada está habilitada.

Métricas clave que debes controlar:

• Porcentaje actual del nivel de margen
• Margen inicial disponible
• Margen de mantenimiento disponible
• Margen de liquidación disponible
• PnL no realizado
• Valor de la garantía

Niveles recomendados:

• Saludable: nivel de margen > 300%
• Aceptable: 200-300%
• Advertencia: 150-200%
• Peligro: 100-150%
• Crítico: < 100% (liquidación inminente)

Buenas prácticas:

1. Mantén un colchón: conserva el nivel de margen muy por encima del 200%

2. Tamaño de la posición: no utilices un apalancamiento excesivo

3. Controla de cerca: comprueba la situación durante los periodos de volatilidad

4. Configura alertas: configura avisos de margen

5. Añade garantías: deposita fondos antes de la liquidación

6. Diversifica: utiliza varios activos de nivel 1

7. Utiliza stop-losses: limita las posibles pérdidas

Acciones inmediatas:

1. Evalúa la situación: comprueba el nivel de margen y las garantías disponibles
2. Añade garantías: deposita USD o activos aprobados
3. Cierra posiciones: reduce la exposición
4. Reduce el tamaño: disminuye el tamaño de las posiciones
5. Cancela órdenes: libera las garantías retenidas
6. Convierte activos: conviértelos manualmente a la divisa necesaria
7. Controla la situación: vigila de cerca el nivel de margen

La delta de la cartera mide la sensibilidad de tu cartera a los cambios de precio:

Delta de la cartera = Σ (Tamaño de la posición × Delta por unidad)

Por qué es importante:

• Ayuda a comprender la exposición direccional
• Es útil para las estrategias de cobertura
• Es importante para evaluar el riesgo
• Afecta a los requisitos de margen

Fórmula: Tamaño máximo de posición = Margen inicial disponible / (Valor de la posición × Tasa de margen inicial)

Ten en cuenta:

• Valor actual de las garantías (con descuentos)
• Posiciones existentes y margen utilizado
• Posibles movimientos del mercado
• Margen de seguridad deseado

VaR estimates the maximum loss over a specific time period at a given confidence level:

VaR = Portfolio Value × Volatility × Confidence Factor × √Time Period

Simplified Understanding:

• 95% VaR of $10,000 = 95% confident you won't lose more than $10K
• Higher VaR = higher risk
• Used for risk assessment and position sizing

Paso a paso:

1. Obtén el saldo del activo: posiciones actuales de cada activo
2. Obtén el precio de mercado: tipo de referencia o tipo medio
3. Aplica el descuento: multiplica por (1 - tasa de descuento)
4. Convierte a USD: si todavía no está en USD
5. Calcula el total: suma los valores de las garantías de todos los activos

Fórmula: Valor de las garantías = Σ(Saldo del activo × Precio de mercado × (1 - Tasa de descuento))

Sin órdenes abiertas: Margen disponible = Patrimonio neto + PnL no realizado de derivados - Requisitos de margen inicial

Con órdenes abiertas: Margen disponible = Patrimonio neto + PnL de derivados - Margen spot - Importe retenido - Margen inicial - Margen de derivados (con órdenes)

Valor del saldo:

• Valor nominal de todos los activos
• Sin ajustes por riesgo
• Valor del saldo = Σ(Saldo del activo × Precio de mercado)

Valor de las garantías:

• Después de aplicar los descuentos
• Se utiliza para los cálculos del margen
• Valor de las garantías = Σ(Saldo del activo × Precio × (1 - Descuento))

Patrimonio neto:

• Valor de las garantías más el PnL no realizado
• El valor real de tu cuenta
• Patrimonio neto = Valor de las garantías + PnL no realizado

Tasa de margen de mantenimiento = 0,8 (el 80% de los requisitos de margen spot)

Margen de mantenimiento disponible = liqEquity + DerivativesUnrealizedAsMargin - (margin × 0,8)  - DerivativesMaintenanceMarginRequirements

Tasa de margen de liquidación = 0,4 (el 40% de los requisitos de margen spot)

Margen de liquidación disponible = liqEquity + DerivativesUnrealizedAsMargin - (margin × 0,4) - DerivativesLiquidationMarginRequirements

Configuración de precisión:

• Alta precisión para los cálculos internos
• Decimales específicos de cada activo (BTC: 8, USD: 2)
• Escala porcentual: -4 (para una precisión del 0,01%)
• Redondeo: mitad al par (redondeo bancario)

Para posiciones largas:

Precio de liquidación = precio de entrada × (1 - (garantía / valor de la posición - tasa MM))

Para posiciones cortas:

Precio de liquidación = precio de entrada × (1 + (garantía / valor de la posición - tasa MM))

Ejemplo:

• 2 BTC en largo a 50.000 $
• Garantía: 20.000 $
• Tasa MM: 5%
• Precio de liquidación ≈ 50.000 $ × (1 - (20.000 $/100.000 $ - 0,05)) = 42.500 $

KFEE (Kraken Fee Token) tiene reglas de conversión especiales:

• Tasa fija: 100 KFEE = 1 USD
• Solo se utiliza para pagar comisiones
• Se excluye de los cálculos de garantía estándar
• Ofrece descuentos en las comisiones cuando se utiliza

Orden de pago de comisiones:

1. Tokens KFEE (con descuento)
2. Moneda nativa del par (por ejemplo, BTC para BTC/USD)
3. Equivalente en USD
4. Otros activos disponibles (con conversión y diferenciales)

Causas habituales:

1. Recortes de valoración aplicados: comprueba las tasas de recorte de valoración de tus activos
2. Fuente de precios: las tasas de referencia pueden diferir de los precios mostrados
3. Precios desactualizados: los feeds de precios pueden presentar retrasos
4. Activo no apto: es posible que algunos activos no estén aprobados como garantía

Comprueba:

• Tus activos y las tasas de recorte de valoración
• Las tasas de referencia actuales frente a los precios mostrados
• El panel de control de la cuenta para consultar un desglose detallado

Motivos habituales:

1. Movimiento rápido del precio: volatilidad repentina del mercado
2. Pérdidas no realizadas: las posiciones abiertas evolucionaron en tu contra
3. Cambios en los recortes de valoración: los recortes de valoración aumentan durante los periodos de volatilidad
4. Conversión automática fallida: garantía convertible insuficiente
5. Falta de supervisión: el nivel de margen cayó sin previo aviso
6. Depósitos pendientes: la garantía aún no se ha abonado

Prevención:

• Configura alertas de margen
• Supervisa tus posiciones durante los periodos de volatilidad
• Mantén mayores colchones de seguridad
• Usa stop-loss
• Mantén disponible una garantía líquida

Los diferenciales de conversión protegen frente a:

• El deslizamiento del precio durante la conversión
• El impacto en el mercado de las conversiones grandes
• La selección adversa
• Los costes operativos

Esta es una práctica habitual en las conversiones automáticas y te protege tanto a ti como a la plataforma frente a movimientos rápidos de los precios.

Possible Reasons:

1. Multiple Hours: Interest charged hourly, accumulates over time

2. High Rate: 0.01%/hour (~87.6% APR) is intentionally high

3. Compounding: Unpaid interest added to uncovered loss

4. Large Uncovered Loss: The larger the loss above $30K, the more interest

Solutions:

• Add collateral promptly

• Close losing positions

• Monitor hourly to address quickly

Causas habituales:

1. Margen disponible insuficiente: se necesita más margen inicial
2. Límite de posiciones alcanzado: se ha superado el número máximo de posiciones
3. Saldo disponible bajo: no hay suficiente garantía libre
4. Restricciones regionales: el activo o el tipo de operación están restringidos
5. Estado de la cuenta: la cuenta puede tener restricciones
6. Órdenes abiertas: se ha retenido demasiada garantía

Comprobar:

• Margen inicial disponible
• Cancelar las órdenes innecesarias
• Añadir garantías
• Revisar los límites de posiciones
• Comprobar el estado de la cuenta

Accede a tu historial de transacciones mediante:

• Panel de la cuenta → Libro mayor/Historial
• Endpoints de la API (GetLedgers, GetTrades)
• Funciones de exportación a CSV/PDF

Tipos de entradas del libro mayor:

• LT_Trade: actividad de trading
• LT_Conversion: conversiones de divisas
• LT_Interest: pagos de intereses (si los hubiera)
• LT_Deposit/Withdrawal: financiación
• Varios tipos de derivados

Mediante el panel:

• Resumen de la cuenta → sección de margen
• Detalles de la posición → requisitos individuales
• Desglose de garantías → descuentos de valoración aplicados

Mediante la API:

• Endpoint GetTradeBalance
• Endpoint GetOpenPositions
• Endpoints de consulta de la cuenta

Motivos:

1. Ponderación temporal: los tipos de referencia son promedios calculados a lo largo del tiempo
2. Múltiples fuentes: se agregan datos de varios exchanges
3. Resistencia a la manipulación: se han diseñado para resistir la manipulación a corto plazo
4. Frecuencia de actualización: se actualizan cada pocos segundos, no en tiempo real
5. Finalidad diferente: se han diseñado para valorar las garantías, no para hacer trading

Nota: Esto es normal e intencionado. Los tipos de referencia ofrecen precios estables y justos para calcular el margen.